Comment FXStreet calcule les prix locaux de l’or
FXStreet calcule les prix locaux en convertissant le prix international via le taux de change USD/MYR (dollar américain contre ringgit malais), puis en l’exprimant dans les unités locales. Les chiffres sont mis à jour chaque jour au moment de la publication et sont donnés à titre indicatif; les prix pratiqués localement peuvent varier légèrement. Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Elles ont ajouté 1 136 tonnes (une tonne = 1 000 kg) en 2022, soit environ 70 milliards de dollars, selon le World Gold Council, le plus haut niveau annuel depuis le début des statistiques. L’or évolue souvent à l’inverse du dollar américain et des bons du Trésor américain (des obligations d’État), et peut aussi évoluer à l’opposé des actifs risqués comme les actions. Les prix peuvent réagir aux événements géopolitiques, aux craintes de récession et aux changements de taux d’intérêt, car l’or ne verse pas de rendement (pas d’intérêt). Compte tenu du léger recul, il s’agit plutôt d’une phase de stabilisation que d’un changement de tendance.Principaux facteurs de marché à surveiller
Le facteur clé est l’évolution de la politique de la Réserve fédérale américaine (Fed, la banque centrale des États-Unis). Après avoir maintenu ses taux à un niveau stable pendant une grande partie de 2025 pour freiner l’inflation des services (hausse des prix dans des secteurs comme les transports, la santé ou l’hôtellerie), les marchés de contrats à terme (des produits financiers qui reflètent les anticipations) intègrent désormais une probabilité de plus de 60% d’une baisse de taux d’ici le quatrième trimestre 2026. Comme l’or ne procure pas de rendement, il devient plus attractif lorsque les taux attendus baissent. Cette mécanique pèse sur le dollar, en baisse de plus de 3% depuis mars face à un panier de devises (un indice qui compare le dollar à plusieurs monnaies). Cela soutient l’or, dont le prix est exprimé en dollars. Les achats de banques centrales, records en 2022 et restés élevés jusqu’en 2025, continuent aussi de soutenir le marché en absorbant les replis marqués. Pour les investisseurs utilisant des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici l’or), acheter des options d’achat à longue échéance peut être pertinent. Une option d’achat (« call ») donne le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance; des échéances fin 2026 ou début 2027 permettraient de profiter d’une hausse si la Fed entame un cycle d’assouplissement (baisse des taux). Cela offre un effet de levier (exposition plus forte que la mise de départ) tout en limitant le risque au montant de la prime payée (le coût de l’option). La volatilité implicite des options sur l’or (le niveau de fluctuations anticipé par le marché) n’intègre pas encore totalement ce possible changement de politique, l’indice GVZ (un indicateur de volatilité liée à l’or) restant sous sa moyenne sur un an. Des stratégies comme les « call spreads » (acheter un call et en vendre un autre à un prix d’exercice plus élevé pour réduire le coût) ou l’achat simple de calls restent donc relativement peu coûteuses. Les investisseurs devraient suivre cet indicateur: une hausse de la volatilité peut créer des opportunités de vendre des primes (encaisser le prix des options vendues). Dans les prochaines semaines, l’attention se portera sur l’inflation et l’emploi aux États-Unis. Des signes de ralentissement économique renforceraient les anticipations de baisse de taux de la Fed et soutiendraient l’or.
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