Les devises asiatiques restent sous pression
De meilleures ventes au détail aux États-Unis ont renforcé l’idée que le consommateur américain reste solide. Les marchés intégraient environ 23% de probabilité d’une hausse de taux de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) d’ici décembre 2026, ce qui a soutenu le dollar et pénalisé la plupart des grandes devises, dont les devises asiatiques. Les risques États-Unis–Chine auraient légèrement diminué. Toutefois, la hausse des rendements américains et la fermeté du dollar restaient les principales contraintes pour les devises asiatiques. La solidité du consommateur américain maintient le dollar fort et les rendements américains élevés, ce qui complique la situation pour la plupart des devises asiatiques. Le rapport sur l’emploi américain hors agriculture (non-farm payrolls, statistique mensuelle des créations d’emplois) a fait état de 215.000 emplois, confirmant l’idée que la Réserve fédérale ne baissera pas ses taux rapidement. C’est le facteur qui freine une hausse plus large dans la région.Opportunité sélective sur le FX régional
Le renminbi chinois constitue toutefois une exception notable. On observe des signaux de politique monétaire indiquant qu’une monnaie plus forte est acceptée, la Banque populaire de Chine (banque centrale) ayant récemment fixé le cours de référence quotidien USD/CNY à 7,08, son niveau le plus favorable au RMB depuis trois mois. Combiné à un certain optimisme après des discussions commerciales sino-américaines, cela met le RMB en avant. Pour les opérateurs sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise), cela crée un écart clair à exploiter dans les prochaines semaines. Des stratégies misant sur la force du renminbi face à des devises asiatiques plus fragiles semblent adaptées. Il est possible d’envisager des options (contrats donnant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou vendre à un prix fixé) visant une position acheteuse sur le CNH (yuan offshore, négocié hors de Chine continentale) contre une position vendeuse sur le yen japonais, alors que l’USD/JPY (dollar contre yen) continue de tester le niveau de 158. Il ne s’agit pas d’un signal de retour généralisé à l’appétit pour le risque (risk-on, préférence pour les actifs plus risqués), mais d’une opportunité ciblée. On se souvient de la chute généralisée des devises asiatiques au troisième trimestre 2025 lorsque les craintes d’inflation américaine ont ressurgi. Le contexte actuel est plus nuancé, avec de la valeur sur certains dossiers plutôt qu’un redressement régional. Les principales contraintes restent des taux d’intérêt américains durablement élevés (« higher for longer », taux élevés plus longtemps) et la force du dollar qui en découle. Ce contexte limite le potentiel de hausse de la plupart des devises asiatiques. Tant qu’il n’y aura pas de changement marqué dans les indicateurs économiques américains, ce schéma — force sélective du RMB et faiblesse plus large du reste de la région — devrait se poursuivre. Créez votre compte VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
