Perspectives pour le dollar australien
Le dollar australien devrait subir une pression baissière après cette publication. Avec la Réserve fédérale américaine (Fed) maintenant ses taux autour de 5,25 %, l’écart de rendement (différence de taux d’intérêt entre les deux pays) devrait peser sur la paire AUD/USD, actuellement proche de 0,6550. Nous pouvons envisager l’achat d’options de vente (put : contrat qui gagne en valeur si le cours baisse) sur le dollar australien, ou la mise en place de positions vendeuses (parier sur la baisse) sur le marché des contrats à terme (futures : contrats standardisés permettant d’acheter ou de vendre un actif à une date future). Pour les marchés actions, c’est un signal favorable : des coûts des intrants (matières premières, énergie, composants) plus faibles peuvent améliorer les marges des entreprises (écart entre coûts et prix de vente). L’ASX 200, qui évolue dans une fourchette étroite autour de 7 700 points, pourrait sortir par le haut. Nous voyons de l’intérêt à acheter des options d’achat (call : contrat qui gagne en valeur si le cours monte) sur l’indice ou sur des secteurs sensibles aux taux, comme la technologie et les foncières cotées (REIT : sociétés immobilières cotées distribuant une grande partie de leurs revenus). Sur le marché des taux, ces données devraient tirer les rendements obligataires vers le bas, car le marché réduit la probabilité d’un nouveau durcissement monétaire (nouvelles hausses de taux). Les contrats à terme sur obligations d’État australiennes à 3 ans devraient progresser, car le rendement actuel d’environ 3,9 % paraît élevé si la désinflation (ralentissement de la hausse des prix) se poursuit. Nous pensons qu’un positionnement en faveur d’une baisse des rendements à court terme peut être rentable dans les semaines à venir. Nous anticipons également une possible baisse de la volatilité (amplitude des variations de prix) à mesure que la trajectoire de la politique monétaire devient plus lisible. La volatilité implicite (volatilité déduite des prix des options) sur les options ASX 200 et AUD pourrait diminuer, rendant plus attractives des stratégies comme la vente de calls couverts (vendre des options d’achat en détenant l’actif) ou la vente de puts sécurisés par du cash (mettre de côté les liquidités nécessaires en cas d’achat). Un recul du VIX S&P/ASX 200 (indice de volatilité du marché australien) sous son niveau actuel de 12 irait dans ce sens.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
