La demande intérieure gagne en vigueur
Compte tenu de ce soutien, la monnaie sud-coréenne (le won) pourrait se raffermir à court terme. La paire USD/KRW (taux de change entre le dollar et le won) évolue récemment autour de 1 350, mais ces données favorables pourraient la faire baisser (ce qui correspond à un won plus fort). Une approche possible consiste à acheter des options de vente (« put » : contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur l’USD/KRW afin de se positionner sur une baisse du taux de change jusqu’en avril. Le marché actions pourrait aussi réagir favorablement, car un secteur des services solide profite directement à de nombreuses entreprises tournées vers le marché domestique. L’indice KOSPI (principal indice de la Bourse de Séoul) a eu du mal à franchir nettement le seuil des 2 800 points ce trimestre. Cette statistique peut servir de déclencheur pour une hausse, ce qui rend une stratégie d’achat d’options d’achat (« call » : contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur le KOSPI 200 (indice des 200 plus grandes valeurs) avec échéance en mai intéressante. Cette dynamique complique les perspectives de la Banque de Corée (BOK, banque centrale). Avec une inflation toujours élevée à 2,9 % selon la dernière mesure, ces nouvelles données réduisent la probabilité d’une baisse rapide des taux. Cela plaide pour un maintien du taux directeur (taux d’intérêt fixé par la banque centrale) plus longtemps que prévu, ce qui doit être pris en compte dans les positions sur produits dérivés de taux (instruments financiers dont la valeur dépend des taux d’intérêt).Conséquences pour la politique de la Banque de Corée
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