Conséquences pour la politique de la Banque du Japon
Le rapport de ce matin, montrant une baisse inattendue des prix à la production, suggère que les pressions sur les prix (la tendance des prix à monter) au Japon s’atténuent. Il est donc très peu probable que la Banque du Japon (la banque centrale du pays) envisage d’augmenter les taux d’intérêt (le coût d’emprunter de l’argent) prochainement. Pour nous, cela renforce l’idée que la politique monétaire (les décisions sur les taux et la quantité de monnaie en circulation) du Japon restera souple (taux bas et soutien à l’économie) pendant un certain temps. L’écart entre les taux d’intérêt japonais et américains devrait donc rester important, car la Réserve fédérale américaine (la banque centrale des États-Unis) maintient son taux directeur (le taux de référence) autour de 5,3 %. Ce contexte favorise fortement un yen plus faible face au dollar. Nous pourrions envisager d’acheter des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter plus tard à un prix fixé) sur USD/JPY, afin de profiter d’une possible hausse du taux de change (le prix d’une monnaie par rapport à une autre) dans les prochaines semaines. Un yen plus faible est aussi un facteur positif important pour le marché actions japonais orienté vers l’exportation, car il augmente la valeur des revenus gagnés à l’étranger une fois convertis en yens. L’indice Nikkei 225 (un indice boursier des principales actions japonaises) a déjà progressé de plus de 15 % cette année, et cette nouvelle pourrait soutenir d’autres hausses. Acheter des contrats à terme (accords d’acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le Nikkei 225 ou des options d’achat semble être une stratégie logique pour profiter de cette tendance. En revenant sur 2025, la Banque du Japon avait tenté de préparer les marchés à une sortie progressive de sa politique très accommodante (taux très bas et achats d’actifs). Cette idée semble désormais trop optimiste avec ces nouvelles données. Nous nous rappelons que le moindre signe d’hésitation sur la politique monétaire en 2025 a entraîné une nette baisse du yen.À surveiller ensuite
Ce rapport sur les prix à la production suit les données de l’inflation sous-jacente des consommateurs (hausse des prix hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) publiées fin janvier, qui, à 1,8 %, étaient aussi en dessous des attentes. L’attention se portera maintenant sur la prochaine réunion de la Banque du Japon et les prochains chiffres d’inflation pour voir si ce ralentissement de l’inflation (ralentissement de la hausse des prix) se confirme. Si cela continue, cela soutiendrait l’idée de conserver ces positions sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme une devise ou un indice). Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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