Les ventes au détail aux États-Unis dans le **groupe de contrôle** (un sous-ensemble utilisé pour estimer les dépenses des ménages dans le calcul du PIB, en excluant certaines catégories très variables) ont augmenté de **0,3 %** en janvier. Cela marque une hausse par rapport à **-0,1 %** sur la période précédente. Ce changement indique une progression plus forte d’un mois sur l’autre pour cette mesure du groupe de contrôle, avec un écart de **0,4 point de pourcentage** par rapport au chiffre précédent.

Implications pour la croissance et la politique de la Fed

Les données de janvier sur les dépenses des consommateurs montrent une vigueur inattendue, ce qui contredit l’idée d’un ralentissement observée fin 2025. Un consommateur solide suggère que l’économie a plus d’élan que prévu. Cela oblige à revoir le calendrier et l’ampleur d’éventuelles baisses de taux de la **Réserve fédérale (Fed)** (la banque centrale des États-Unis, qui fixe les taux d’intérêt à court terme). La persistance de l’inflation renforce ce constat, surtout avec le dernier **Indice des prix à la consommation (CPI)** (un indicateur qui mesure l’évolution des prix payés par les ménages) de février 2026 montrant que les **services hors énergie et alimentation** (« core services », une mesure des services sans les éléments très volatils) restent difficiles à faire baisser, autour de **3,2 %** sur un an. Ajouté à un marché du travail solide qui a créé plus de **250 000 emplois** le mois dernier, l’argument pour que la Fed reste prudente devient plus fort. Ces données rendent une baisse de taux rapide moins probable. On voit déjà cet ajustement sur le marché des **contrats à terme sur les taux de la Fed (fed funds futures)** (des contrats utilisés pour parier sur le niveau futur du taux directeur). La probabilité d’une baisse de taux d’ici la réunion de mai, proche de 70 % il y a un mois, est tombée sous 40 %. Les traders devraient ajuster leurs positions sur les **produits dérivés de taux d’intérêt** (instruments financiers dont la valeur dépend des taux), par exemple via les contrats à terme **SOFR** (basés sur un taux de référence du marché monétaire américain), pour refléter une situation de taux « plus élevés plus longtemps ». Pour les **dérivés sur actions** (contrats dont la valeur dépend d’indices ou d’actions), une économie plus solide peut soutenir les bénéfices des entreprises, ce qui laisse envisager un potentiel de hausse sur les contrats à terme du **S&P 500** et du **Nasdaq 100** (deux grands indices boursiers américains). On peut envisager de vendre des **options de vente** (« puts », contrats qui prennent de la valeur si le marché baisse) **hors du prix du marché** (« out-of-the-money », dont le niveau d’exercice est éloigné du prix actuel) sur des indices larges afin d’encaisser une **prime** (le prix de l’option), en profitant d’une baisse de la peur d’un ralentissement immédiat. Surveillez la vigueur des options du secteur de la **consommation discrétionnaire** (biens et services non essentiels, comme l’automobile, les loisirs, certaines ventes au détail).

Se positionner face à la volatilité et aux mouvements irréguliers du marché

Cependant, l’écart entre les attentes passées du marché et les données actuelles peut accroître les mouvements irréguliers à court terme. La **volatilité** (l’ampleur des variations de prix), mesurée par le **VIX** (indice qui reflète la volatilité attendue sur le S&P 500), a remonté par rapport à ses plus bas de fin 2025. Les traders peuvent s’y préparer avec des stratégies qui profitent ou protègent contre des variations plus fortes, par exemple via des **straddles** (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice) sur de grands indices. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.

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