Les ventes au détail au Mexique ont augmenté de 1 % sur un mois en janvier. Cela fait suite à une baisse de 0,1 % le mois précédent.
La forte hausse des ventes au détail en janvier confirme que le consommateur mexicain reste étonnamment solide. Ces données indiquent une force de fond de l’économie intérieure, ce qui alimente l’inflation (hausse générale des prix). Pour nous, cela rend très improbable que Banxico, la banque centrale du Mexique, se dépêche de baisser les taux d’intérêt (le coût de l’argent fixé par la banque centrale).
Ce point de vue est confirmé par les derniers chiffres d’inflation de février : l’inflation globale (mesure totale de l’inflation) reste élevée à 4,5 %, au-dessus de l’objectif de la banque centrale. Comme Banxico a récemment maintenu son taux directeur (taux d’intérêt principal) à 11,00 %, nous pensons que ces taux élevés vont durer. Cela découle directement d’une demande des consommateurs (dépenses des ménages) qui reste forte.
Nous pensons donc que le peso mexicain pourrait encore se renforcer dans les prochaines semaines. L’écart de taux d’intérêt (différence entre les taux du Mexique et ceux d’autres pays, qui rend la monnaie plus attractive) à l’origine de la tendance du « super peso » en 2025 ne disparaît pas. Avec la paire USD/MXN (taux de change dollar américain/peso mexicain) proche de 17,10, les traders pourraient utiliser des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pour viser une baisse sous le niveau psychologique de 17,00 (seuil rond souvent surveillé par le marché).
Cette solidité du consommateur crée aussi des opportunités sur les actions mexicaines. Un marché intérieur dynamique aide les entreprises locales, surtout dans la consommation et l’industrie. Cela est confirmé par le dernier PMI manufacturier (indicateur basé sur des enquêtes auprès d’entreprises, au-dessus de 50 = activité en hausse), qui montre une expansion à 53,1. Nous voyons un intérêt à acheter des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter) sur l’indice boursier IPC (principal indice des actions au Mexique) pour profiter de cette hausse possible.
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