Inflation persistante et politique de la Fed
Cette donnée, prise seule, apporte peu, mais combinée aux données les plus récentes de février 2026, elle soutient davantage ce scénario. Par exemple, le rapport sur l’emploi de février a montré que l’économie a créé plus de 250 000 emplois, au-dessus des estimations, ce qui indique une activité toujours solide. De plus, l’indice des prix à la consommation (CPI, une mesure de l’inflation basée sur un panier de biens et services) publié cette semaine a montré une légère hausse de l’inflation à 3,2 %, ce qui confirme cette inflation « persistante » (qui baisse lentement). Dans ce contexte, le marché revoit fortement ses attentes sur les taux d’intérêt. Fin 2025, beaucoup anticipaient plusieurs baisses de taux d’ici mi-2026, ce qui semble désormais peu probable. La probabilité d’une baisse de taux à la réunion du FOMC (le comité de la Fed qui décide des taux) en mai est passée sous 15 %, contre près de 80 % il y a trois mois. Pour les dérivés actions (produits financiers dont la valeur dépend d’actions ou d’indices), cela suggère un potentiel de hausse limité à court terme. On peut envisager des stratégies adaptées à un S&P 500 (indice boursier américain) évoluant dans une fourchette, comme vendre des options d’achat (call, un contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) « hors de la monnaie » (strike au-dessus du prix actuel, donc moins probable d’être exercée) contre des positions longues (détenir déjà l’actif) pour générer un revenu. Avec l’indice VIX (mesure de la volatilité attendue du S&P 500, souvent vu comme un indicateur de stress) autour de 14, acheter des options de vente (put, un contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) de protection est aussi relativement peu coûteux comme couverture (protection) contre un éventuel ralentissement économique. Ce contexte reste favorable au dollar américain, car des taux plus élevés attirent des capitaux étrangers. Des stratégies sur dérivés misant sur un dollar durablement fort face à des devises comme l’euro ou le yen restent intéressantes.Dérivés de change (FX) et force du dollar
On peut utiliser des contrats à terme (futures, accords d’achat/vente à une date future) ou des options sur la paire EUR/USD, en visant un mouvement à la baisse dans les prochaines semaines.
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