Réaction du marché et contexte
L’EUR/USD n’a pas réagi immédiatement à la publication et évoluait près de 1,1720, globalement stable sur la séance. La situation semble évoluer par rapport à l’an dernier. Les dernières données montrent que le moral des entreprises allemandes, mesuré par l’indice IFO (enquête de référence auprès des entreprises sur le climat des affaires), s’est amélioré trois mois de suite, à 89,4. Cela suggère que le creux d’activité en Allemagne pourrait se rapprocher. Cette amélioration, combinée à une inflation en zone euro stable à 2,4% (hausse moyenne des prix), remet clairement sur la table une baisse des taux de la Banque centrale européenne le mois prochain. Les investisseurs peuvent donc surveiller les contrats à terme sur taux (produits financiers qui reflètent les anticipations de taux d’intérêt) pour se positionner en vue de cet assouplissement (politique monétaire plus favorable, avec des taux plus bas). Dans ce contexte, une approche possible consiste à viser un rattrapage des actions européennes. On peut utiliser des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sur des indices comme le DAX ou l’EURO STOXX 50 afin de profiter d’un rebond lié à des taux plus bas et à de meilleures données allemandes.Volatilité des devises et approche de trading
Pour les cambistes, l’écart de politique monétaire entre la BCE et d’autres banques centrales pourrait accroître la volatilité (variations plus fortes des cours) sur des paires comme l’EUR/USD. Une stratégie consiste à utiliser un straddle d’options (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente, pour profiter d’un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre) sur la paire, afin de se positionner sur une hausse attendue des amplitudes de marché.
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