Risques sur la confiance et la consommation
Cette confiance plus faible que prévu confirme une tendance préoccupante. Elle fait suite aux ventes au détail de février, qui ont reculé de 0,8% (les ventes au détail mesurent les achats dans les magasins et en ligne), signe que les ménages réduisent leurs dépenses. Les marchés pourraient davantage parler d’un ralentissement économique. Dans ce contexte, une couverture (un moyen de limiter les pertes) peut être envisagée via des options de vente (« put options », contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé, utilisés pour se protéger d’une baisse) sur de grands indices comme le S&P 500, via le fonds indiciel SPY (un ETF, c’est-à-dire un fonds coté qui réplique un indice). Cette déception, ajoutée à une inflation sous-jacente (« core inflation », inflation hors énergie et alimentation) toujours élevée à 3,1%, entretient l’incertitude et la volatilité (amplitude des variations de prix). Le VIX (indice de volatilité implicite du S&P 500, souvent appelé « baromètre de la peur ») pourrait fortement remonter depuis son niveau actuel de 17 dans les prochaines semaines. Cela incite à la prudence sur les valeurs de consommation discrétionnaire (entreprises dépendantes des achats non essentiels). On peut se positionner via des options de vente sur des sociétés sensibles à la consommation, ou via la vente de « call spreads » (stratégie d’options qui limite le gain et le risque) sur l’ETF sectoriel XLY (ETF de la consommation discrétionnaire). À l’inverse, les secteurs défensifs comme la consommation de base (XLP) et les services aux collectivités (XLU) peuvent offrir un meilleur équilibre rendement/risque pour des positions à la hausse.Taux et attentes de baisse de la Fed
Ce niveau se rapproche des creux observés à la mi-2022, une période qui a précédé de fortes baisses de marché. Il faut aussi surveiller les produits dérivés liés aux taux d’intérêt (contrats financiers dont la valeur dépend des taux), car le marché pourrait anticiper un cycle de baisses de taux plus marqué de la Fed (banque centrale américaine) au second semestre.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
