Signaux de politique monétaire en zone euro
La BCE affiche un ton plus ferme. Peter Kazimir a indiqué qu’une hausse des taux en juin est presque certaine en raison des pressions inflationnistes, notamment liées à l’énergie. L’enquête de la BCE auprès des prévisionnistes (panel d’économistes) anticipe une inflation moyenne de 2,7% cette année, puis un retour vers 2%, tandis que la croissance du PIB (richesse produite) est attendue à 1% en 2026. Les marchés surveillent les prochaines prises de parole des responsables de la BCE après le statu quo sur les taux la semaine dernière. Au Japon, le yen a trouvé du soutien après le passage de l’USD/JPY au-dessus de 160,00, des schémas de marché laissant entrevoir une possible action des autorités. Selon Reuters, la Banque du Japon pourrait avoir dépensé environ 5.480 milliards de yens pour stabiliser la devise, sans commentaire du ministère des Finances. Les tensions au Moyen-Orient et le risque de perturbations dans le détroit d’Ormuz maintiennent les prix du pétrole élevés et l’incertitude, malgré une réaction limitée du marché à un plan américain de sécurité maritime et la poursuite des tensions avec l’Iran.Perspectives de risque d’intervention
L’écart de politique monétaire est le moteur central: le taux directeur de la BCE est à 4,25%, contre 0,1% pour la Banque du Japon. Cet écart de rendement rend l’achat d’EUR/JPY attrayant via le «carry» (gain lié au différentiel de taux quand on achète une devise à rendement plus élevé et qu’on finance l’opération dans une devise à faible taux), ce qui attire des capitaux. Cependant, le risque d’une baisse brusque liée à une nouvelle intervention japonaise demeure. Dans ce contexte, les options (contrats donnant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou vendre à un prix défini) sont utiles pour encadrer le risque. La volatilité implicite (variation attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) sur EUR/JPY est élevée: les options à un mois anticipent des mouvements importants. Une stratégie de straddle (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice) permet de miser sur la volatilité. Pour une vue directionnelle haussière, l’achat de calls (option d’achat) ou un bull call spread (achat d’un call et vente d’un call à un prix plus élevé pour réduire le coût, en plafonnant le gain) permet de viser une hausse tout en définissant précisément le risque maximal. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
