Scission des marchés Brésil / Pérou
Le Pérou est décrit comme plus concentré, avec une monnaie et des actions étroitement liées au prix de l’argent (le métal). Les deux marchés sont présentés comme ayant été beaucoup achetés sur l’année, mais leurs tendances de flux depuis le début de l’année (capitaux entrants/sortants) sont presque totalement opposées. La note associe davantage le Pérou à un positionnement « risk-on » (plus forte prise de risque) et à des paris concentrés (exposition sur peu de thèmes), et le Brésil à une diversification plus large entre matières premières et taux d’intérêt. Elle indique aussi que les actions péruviennes surperforment celles du Brésil pour la première fois depuis le début du conflit, ce qui est relié à un regain d’appétit pour le risque dans une région décrite comme relativement protégée des événements actuels.Flux et positionnement de marché
Le Pérou, en revanche, est présenté comme un pari à « bêta élevé » (actif qui amplifie les mouvements du marché) directement lié aux métaux industriels. Avec un prix de l’argent en hausse de plus de 12% depuis janvier, porté par la demande liée au solaire et aux composants pour véhicules électriques, les actifs péruviens ont évolué dans le même sens. Des options d’achat (« call », contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur les actions péruviennes reviennent donc à miser directement sur la poursuite d’une bonne humeur des marchés et sur la solidité de la transition énergétique. Cette divergence apparaît dans les flux de marché: l’ETF iShares MSCI Peru (EPU) progresse de 15% cette année, devant la hausse plus limitée de 6% de l’ETF iShares MSCI Brazil (EWZ). Cela signale une préférence croissante pour des prises de risque concentrées, une tendance peu observée depuis avant les relèvements de taux de 2025. Les investisseurs peuvent exploiter cet écart via des « pairs trades » (stratégies consistant à acheter un actif et à en vendre un autre) en ajustant leur exposition selon leur scénario d’appétit mondial pour le risque.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
