Des données concrètes qui devraient rester solides
La croissance de la production industrielle devrait rester stable à 4,9% sur un an en janvier–février, avec un PMI de production (partie du PMI centrée sur la production des usines) en moyenne au‑dessus de 50. La croissance des ventes au détail (achats des ménages) devrait remonter à 3,4% sur un an, soutenue par les dépenses des vacances. L’investissement en actifs fixes (dépenses en infrastructures, usines, équipements) devrait cesser de baisser, car le financement des infrastructures est rechargé en début d’année. La croissance du commerce extérieur devrait rester forte grâce à des droits de douane plus faibles (taxes sur les importations) et à une demande mondiale stable pour des matériaux et produits liés à l’IA (intelligence artificielle). L’inflation (hausse générale des prix) devrait augmenter légèrement, tandis que la croissance de M2 reste élevée (M2 = mesure large de la quantité d’argent en circulation, incluant dépôts bancaires) et que la dynamique du crédit ralentit (rythme des nouveaux prêts). Les dernières données du PMI manufacturier officiel de février, à un faible 49,5, créent une inquiétude connue. Cela ressemble à ce qui s’est passé début 2025, lorsque le PMI était aussi tombé à 49, provoquant des craintes ensuite compensées par des données concrètes étonnamment solides (données réelles comme production, ventes, commerce, plutôt que des enquêtes d’opinion). Il faut donc éviter de réagir trop fortement aux seuls indicateurs de confiance avant la publication des rapports complets d’activité. En revenant sur janvier–février 2025, la production industrielle a progressé de 4,9% malgré des PMI faibles. Avec le prix du cuivre qui recule légèrement autour de 9 500 $ la tonne après ces nouvelles sur le PMI, un schéma similaire cette année pourrait créer une opportunité. Les traders pourraient envisager des options d’achat (call options = contrat donnant le droit d’acheter un actif à un prix fixé) sur des matières premières industrielles (cuivre, etc.), en pariant que la production des usines, surtout pour des produits liés à l’IA, fera mieux que le climat des enquêtes.Conséquences pour le trading et la volatilité
On a aussi vu les ventes au détail remonter à 3,4% début 2025, aidées par le Nouvel An lunaire. Cette année, les données sur les voyages et dépenses pendant les vacances montrent une hausse de 5,3% sur un an : un chiffre solide mais inférieur à certaines prévisions plus optimistes, ce qui n’a pas amélioré l’humeur du marché. Cet environnement pourrait convenir à la vente de puts garantis par du cash (cash‑secured puts = vendre une option de vente en mettant de côté l’argent nécessaire pour acheter l’actif si l’option est exercée) sur de grands ETF centrés sur la Chine (ETF = fonds coté en Bourse qui suit un indice), en profitant de la peur élevée tout en pariant que la consommation reste stable. Le décalage entre le ressenti et la réalité observé l’an dernier, notamment quand l’investissement en actifs fixes se stabilisait alors que l’immobilier restait faible, mène souvent à une volatilité implicite plus élevée (volatilité implicite = volatilité anticipée par le marché, intégrée dans le prix des options). L’indice Cboe VIX a légèrement monté à 14,5 (VIX = indicateur de la volatilité attendue du marché actions américain). Cela suggère que vendre de la volatilité (stratégies qui gagnent si les marchés bougent peu) via des stratégies comme des strangles courts (short strangle = vendre un call et un put autour du prix actuel) sur des indices larges pourrait être rentable si, comme en 2025, les données économiques réelles calment à nouveau un marché trop nerveux dans les prochaines semaines. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
