Calendrier de confirmation et impact sur les marchés
Les marchés de prédiction (plateformes où l’on parie sur des événements) donnent de faibles probabilités à une finalisation avant le 15 mai. La continuité de la politique monétaire pourrait donc se prolonger, mais le calendrier d’une transition reste flou. L’audition devrait être consistante, quel que soit l’issue sur la confirmation et le calendrier.Stratégies sur produits dérivés face à des taux plus élevés
Aujourd’hui, la incertitude porte moins sur la direction que sur la trajectoire précise de la politique monétaire (l’évolution future des taux et des décisions de la banque centrale). Le taux des fonds fédéraux (le principal taux directeur américain, celui auquel les banques se prêtent à très court terme) se maintient à 5,50%. La dernière inflation « core PCE » (indice des prix PCE hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation, mesure privilégiée par la Fed) ressort à 3,1%, au-dessus du consensus (prévision moyenne des analystes). Cela repousse les attentes d’une première baisse de taux et entretient la tension sur les marchés. Dans ce contexte, l’attention se porte sur des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif ou d’un taux) permettant de tirer parti du calendrier des changements de politique monétaire. Le marché n’anticipe désormais qu’une probabilité inférieure à 50% d’une baisse de taux avant septembre, un revirement net par rapport à il y a deux mois. Des « calendar spreads » (stratégies sur contrats à terme consistant à acheter et vendre des échéances différentes) sur les futures SOFR (contrats à terme indexés sur le SOFR, taux de référence au jour le jour basé sur le marché des pensions livrées) ou la vente de calls (options d’achat) « hors La Monnaie » (dont le prix d’exercice est éloigné du niveau actuel, donc moins susceptibles d’être exercées) sur des ETF d’obligations du Trésor (fonds cotés répliquant des obligations d’État américaines) peuvent traduire l’idée que les taux resteront plus élevés plus longtemps qu’anticipé. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
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