Perspectives sur les taux de Bank Indonesia
Ils soulignent que les anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont reculé, car les indicateurs économiques américains restent solides. Cela a accru l’écart de taux entre l’Indonésie et les États‑Unis, ce qui pénalise l’IDR (des rendements relativement moins élevés rendent la monnaie moins attractive). Avec la roupie indonésienne passant sous 16 450 pour un dollar, nous nous préparons à une possible hausse des taux de BI. Cette décision paraît plus probable compte tenu de l’attention de la banque centrale à la stabilité de la monnaie. Le marché intègre désormais au moins une hausse de 25 points de base lors de la prochaine réunion. La décision de la Fed de maintenir son taux directeur dans une fourchette de 4,75% à 5,00% a maintenu un écart de taux défavorable, ce qui pèse sur la roupie. Cet environnement limite les entrées de capitaux étrangers (investissements internationaux) qui soutiendraient normalement la monnaie. On l’observe avec des sorties nettes de capitaux du marché obligataire (ventes d’obligations locales par des investisseurs étrangers) de plus de 1,2 milliard de dollars au dernier trimestre.Positionnement de marché et couverture
En conséquence, la demande augmente pour des produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent) qui protègent contre une nouvelle baisse de l’IDR, comme les options d’achat USD/IDR (droit d’acheter des dollars contre des roupies à un prix fixé). Les traders peuvent aussi se positionner sur une hausse des taux indonésiens à court terme via des swaps de taux d’intérêt (échange de paiements d’intérêts, souvent pour se couvrir ou spéculer). La volatilité implicite (niveau de variations attendu par le marché, déduit du prix des options) a déjà progressé de 8% sur le mois, signe d’une attente accrue. Créez votre compte VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
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