Le ministère chinois des Finances a déclaré lundi qu’il imposerait des mesures de marchés publics visant 46 entreprises américaines, interdisant aux acheteurs d’acquérir des articles fabriqués par ces sociétés dans le cadre des achats publics. Dans une initiative distincte, les autorités ont indiqué qu’elles ajouteraient 10 entités américaines à une liste de contrôle des exportations, dans le cadre de mesures présentées comme visant à protéger la sécurité nationale et les intérêts du pays, tout en respectant des obligations internationales, notamment en matière de non-prolifération.
Ces contrôles à l’exportation interdisent, avec effet immédiat, l’expédition de biens à double usage vers ces 10 entités, et toute opération d’exportation associée en cours doit cesser immédiatement. Sur les marchés, l’AUD/USD progressait de 0,08% sur la séance à 0,7015 au moment de la rédaction.
Aggravation des tensions commerciales et volatilité des marchés
Nous estimons que cette décision marque une escalade significative des frictions commerciales sino-américaines, alimentant l’incertitude sur les marchés. Dans les prochaines semaines, les traders de dérivés doivent s’attendre à une volatilité accrue, en particulier dans les secteurs directement exposés à ces nouvelles restrictions. Nous nous positionnons en conséquence en surveillant de près des indices de volatilité tels que le VIX.
Cette action fait suite à une décision récente du Département américain du Commerce, en avril 2026, qui a renforcé les restrictions sur les ventes d’équipements pour semi-conducteurs à la Chine. Les dernières données du Bureau du recensement des États-Unis montrent que le commerce bilatéral au T1 2026 a reculé de 4% sur un an, et ces nouvelles mesures devraient probablement accentuer cette tendance. Cela conforte notre opinion qu’une période de tensions commerciales exacerbées s’ouvre.
Stratégies de trading et implications pour les actifs
Historiquement, ce type de mesures de rétorsion entraîne des mouvements de marché brusques et imprévisibles, comme lors de la guerre commerciale de 2018-2019, lorsque le VIX a fréquemment dépassé 20. Nous nous attendons à voir un schéma similaire se mettre en place, rendant attrayantes les positions longues sur la volatilité — par exemple l’achat d’options call sur le VIX — en tant que couverture. Cette stratégie permet de tirer parti d’une hausse de la turbulence anticipée des marchés.
Pour les indices actions, nous y voyons un catalyseur baissier pour les valeurs technologiques et industrielles américaines. Les traders devraient envisager l’achat d’options put sur des ETF tels que le QQQ ou le XLK afin de se couvrir contre, ou de spéculer sur, un repli de ces secteurs. L’ajout d’entreprises spécifiques aux listes de contrôle des exportations crée un risque baissier direct que les options peuvent aider à gérer.
La réaction initiale contenue de l’AUD/USD est probablement temporaire, car le dollar australien est très sensible à la santé économique chinoise et au sentiment de risque mondial. Nous anticipons qu’à mesure que les implications de ces mesures seront intégrées, l’AUD subira une pression baissière. Nous surveillerons une hausse de la demande d’options put sur l’AUD/USD comme indicateur avancé d’un changement de sentiment.
