Risque d’escalade et réaction des marchés
L’agence iranienne IRNA a indiqué dimanche que l’Iran ne participerait pas à un second cycle de discussions avec les États-Unis. Le président américain Donald Trump a déclaré qu’il viserait toutes les centrales électriques et tous les ponts en Iran si Téhéran n’acceptait pas les conditions de Washington, alimentant le risque d’escalade. Les cours du pétrole brut ont progressé, ravivant les craintes d’inflation (hausse durable des prix) et poussant les rendements obligataires américains à la hausse (taux de rémunération des obligations), ce qui a soutenu le dollar. Les gains du billet vert ont toutefois été freinés par la baisse de la probabilité d’une hausse de taux de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis). Dans le même temps, le marché intégrait une hausse de taux de la Banque d’Angleterre, ce qui a soutenu la livre sterling. En réaction à ce type d’événement, certains opérateurs envisagent d’acheter des options de vente à court terme sur GBP/USD (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé, généralement utilisés pour profiter d’une baisse) afin de tirer parti de la dynamique négative. Lors de l’épisode d’avril 2025, la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, reflétée dans le prix des options) a dépassé 25% sur la paire, ce qui rendait aussi la vente d’écarts sur options d’achat (stratégie consistant à vendre une option d’achat et en acheter une autre à un prix différent pour encadrer le risque) pertinente.Volatilité du pétrole et positionnement sur les options
La hausse du pétrole, liée à la fermeture du détroit d’Ormuz, a constitué une autre opportunité. L’achat d’options d’achat sur les contrats à terme sur le pétrole (contrats standardisés pour acheter ou vendre du pétrole à une date future) ou sur des ETF du secteur de l’énergie (fonds cotés en Bourse répliquant un panier d’actions) est l’approche la plus directe pour se positionner sur une escalade. Les données historiques montrent que les contrats à terme sur le Brent ont progressé de près de 10% dans les 48 heures suivant les nouvelles du week-end. Cependant, l’écart de politique monétaire entre la Fed et la Banque d’Angleterre est resté le facteur le plus durable. Alors que la géopolitique a provoqué un mouvement de court terme, l’anticipation d’une hausse de taux de la BoE face à une Fed stable a soutenu la livre. Autrement dit, une baisse marquée de GBP/USD due à la peur pouvait offrir un point d’entrée pour des positions de plus long terme. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
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