GBP/USD est resté orienté à la baisse en séance mercredi, après que la Réserve fédérale américaine (Fed) a laissé ses taux d’intérêt inchangés lors de la dernière réunion de Jerome Powell en tant que président de la Fed. La paire évoluait près de 1,3480, en baisse de 0,30%, avant la conférence de presse de Powell. La livre a reculé vers 1,3480, tandis que le dollar américain se renforçait avant la décision de la Fed. La demande de dollar a aussi été soutenue après la sortie des Émirats arabes unis de l’OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole), ce qui a favorisé des achats de valeurs refuges (actifs jugés plus sûrs en période d’incertitude, comme le dollar).

L’attention du marché se tourne vers les banques centrales

Pendant la séance européenne, GBP/USD a évolué sans tendance marquée autour de 1,3500. Les opérateurs attendaient des décisions de politique monétaire (pilotage des taux d’intérêt et des conditions de crédit) de la Fed et de la Banque d’Angleterre (BoE). Fin 2025, le marché était nerveux face à la fin de l’ère Powell à la Fed. La livre s’échangeait alors autour de 1,3500 contre le dollar, un niveau très éloigné de celui observé aujourd’hui. Cette période a marqué un tournant pour la solidité du dollar. Depuis, les trajectoires des deux banques centrales ont fortement divergé. La nouvelle direction de la Fed a dû maintenir des taux élevés (niveaux de taux d’intérêt élevés) pour combattre une inflation persistante (hausse des prix qui ne ralentit pas), encore proche de 3,8% selon les derniers chiffres. À l’inverse, la Banque d’Angleterre a adopté un ton plus prudent, car l’inflation au Royaume-Uni a ralenti à 2,5%, et l’objectif est davantage d’éviter une récession (baisse durable de l’activité économique). Cette divergence est confirmée par les dernières statistiques. Aux États-Unis, les demandes d’allocations chômage (nombre de nouvelles personnes demandant une aide chômage) se sont établies à 205 000, un chiffre solide. Au Royaume-Uni, les ventes au détail (dépenses des consommateurs dans les magasins et en ligne) ont reculé de 0,7% en mars, contre toute attente. Ces données confortent l’idée d’une économie américaine robuste face à une économie britannique plus fragile, ce qui maintient une pression baissière sur GBP/USD, désormais proche de 1,2250.

Idées de trading et suivi de la volatilité

Pour les traders, cela signifie que des stratégies baissières sur la livre restent pertinentes. Il peut être envisagé d’acheter des options de vente (put : contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur GBP/USD, avec un prix d’exercice (strike : niveau auquel l’option peut être exercée) autour de 1,2100, afin de profiter d’une nouvelle baisse dans les prochaines semaines. Pour ceux qui anticipent une baisse lente, vendre des options d’achat très éloignées du cours (calls « hors de la monnaie », c’est-à-dire avec un strike au-dessus du cours actuel) permet d’encaisser une prime (revenu reçu à la vente de l’option) tout en restant orienté à la baisse. La volatilité (ampleur des variations de prix) pourrait aussi augmenter à l’approche des prochaines réunions de banques centrales. Tout signal de la Banque d’Angleterre suggérant une baisse de taux pourrait accélérer le repli de la livre. Dans ce contexte, des positions « longues volatilité » (stratégies qui profitent d’une forte variation) comme les straddles (achat simultané d’un call et d’un put au même strike, pour viser un grand mouvement sans en connaître le sens) peuvent être intéressantes avant ces dates si vous attendez un mouvement important.

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