Tensions géopolitiques et positionnement du marché
La demande de dollars, perçu comme valeur refuge (actif jugé plus sûr en période de crise), a aussi augmenté à cause des craintes de perturbations d’approvisionnement liées au détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole). Le pétrole brut a repris du terrain après le fort retournement de lundi depuis son plus haut niveau depuis juin 2022. La hausse des prix de l’énergie a ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et d’une baisse des taux (réduction du taux directeur) moins probable ou plus tardive de la Réserve fédérale américaine (banque centrale des États-Unis). Cela a soutenu les rendements des bons du Trésor américain (taux d’intérêt des obligations d’État des États-Unis) et a pesé sur GBP/USD (taux de change entre la livre sterling et le dollar). La livre a trouvé un soutien grâce à l’évolution des attentes sur les taux britanniques. Le marché est passé de trois baisses de taux de la Banque d’Angleterre à environ 70 % de probabilité d’une hausse de taux d’ici la fin de l’année. Les traders (opérateurs de marché) surveillent le discours du gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, jeudi. Les données à suivre cette semaine incluent aussi l’inflation CPI et PCE aux États-Unis. Le CPI (indice des prix à la consommation) mesure l’augmentation des prix pour les ménages, et le PCE (dépenses de consommation personnelle) est un autre indicateur d’inflation suivi de près par la banque centrale. On attend aussi le PIB mensuel du Royaume-Uni (production totale de l’économie). La guerre reste un facteur majeur de volatilité (variations rapides des prix).Niveaux clés et stratégie
On observe un schéma connu sur GBP/USD, similaire à la période de tensions lors du conflit États-Unis–Israël–Iran en 2025. Le dollar regagne de la force comme valeur refuge (actif jugé plus sûr en période d’incertitude) face à la hausse des risques géopolitiques au Moyen-Orient. Cela met la livre sous pression, comme l’an dernier quand la paire peinait autour de 1,3400. La situation est aggravée par la hausse des prix de l’énergie. Les contrats à terme (prix fixé aujourd’hui pour acheter/vendre plus tard) sur le Brent (référence mondiale du pétrole) ont évolué au-dessus de 105 $ le baril la semaine dernière, un niveau inédit depuis plus de 18 mois. Cela alimente la crainte d’une inflation durable et a poussé l’indice du dollar (DXY, mesure de la force du dollar face à un panier de grandes monnaies) à un plus haut de six mois à 106,50 hier. Les traders écartent désormais des baisses de taux de la Réserve fédérale pour le premier semestre 2026. Cela crée un rapport de force, car la Banque d’Angleterre subit des pressions semblables via l’énergie. Comme en 2025, les marchés parient sur une Banque d’Angleterre plus « dure » sur l’inflation (hawkish : prête à garder des taux élevés pour freiner la hausse des prix), les swaps au jour le jour (contrats reflétant les attentes de taux) indiquant 40 % de probabilité d’une nouvelle hausse de taux d’ici août. La progression récente des salaires au Royaume-Uni pour janvier 2026 s’est établie à 5,8 %, ce qui laisse peu de marge à la banque centrale pour adopter un ton plus souple. Pour les traders de produits dérivés (produits dont le prix dépend d’un autre actif, comme options et contrats à terme), ce conflit entre dollar valeur refuge et livre plus « hawkish » suggère que le point central est une volatilité élevée. Des stratégies d’options (contrats donnant le droit, pas l’obligation, d’acheter ou de vendre) comme le straddle (achat d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou le strangle (achat d’un call et d’un put à des prix d’exercice différents) sur GBP/USD peuvent permettre de profiter de grands mouvements dans un sens ou dans l’autre, sans parier sur un scénario précis. L’indice VIX (baromètre de la volatilité attendue sur le marché actions américain) a déjà progressé de plus de 20 % au cours du dernier mois, ce qui va dans ce sens. On a vu une configuration comparable pendant la crise énergétique de 2022, où la force initiale du dollar a fini par s’atténuer quand l’impact des titres géopolitiques a diminué. Cela suggère que, même si des positions longues en dollar (parier sur une hausse du dollar) sont favorables maintenant, il vaut mieux utiliser des options pour limiter le risque en cas de retournement soudain. Tout signe de désescalade pourrait rapidement inverser ces flux vers les actifs refuges. Par conséquent, les prochaines semaines exigent de surveiller un support clé de GBP/USD autour de 1,2450 (zone de prix où la baisse a tendance à ralentir). Les données d’inflation CPI aux États-Unis et les procès-verbaux de la Banque d’Angleterre (compte rendu détaillé de la réunion) seront déterminants. Tant que la situation reste floue, il semble plus prudent de trader un range (marché qui oscille dans une zone) et la volatilité plutôt que de prendre une position fortement directionnelle (pari net sur une hausse ou une baisse). Créez votre compte VT Markets réel et commencez à trader maintenant.
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