Les exportations de Taïwan en février ont augmenté de 20,6% sur un an, en dessous de l’estimation moyenne de Bloomberg (35,5%) et en baisse par rapport à 69,9% en janvier. Malgré tout, il s’agit du 13e mois consécutif de hausse des exportations à deux chiffres, avec des résultats influencés par le calendrier du Nouvel An lunaire. Les exportations d’électronique sont restées solides, soutenues par la demande de semi-conducteurs avancés (puces très performantes) pendant le cycle actuel de l’électronique (période où la demande et la production du secteur montent ou baissent ensemble). Les expéditions liées à l’IA (intelligence artificielle) devraient se reprendre dans les prochains mois, à mesure que l’effet des vacances disparaît.

La part des exportations vers les États-Unis atteint un record

Les exportations vers les États-Unis ont augmenté de 33,7% sur un an, contre 151,8% en janvier. Les États-Unis ont représenté 32% des exportations totales, la part la plus élevée depuis 36 ans. Le bureau des statistiques de Taïwan a averti qu’un conflit prolongé au Moyen-Orient pourrait peser sur les perspectives d’exportation. Les risques cités incluaient des routes maritimes perturbées (trajets des cargos), des prix du carburant plus élevés, une pression sur les bénéfices des entreprises (profits après coûts) et une confiance des consommateurs plus faible. Les entrées nettes de capitaux étrangers dans les actions taïwanaises sont redevenues positives pour la première fois en deux semaines, à 1,2 milliard de dollars américains (USD). L’article a été produit à l’aide d’un outil d’IA (intelligence artificielle) et relu par un éditeur.

Stratégie sur options et couverture

Le TAIEX (indice boursier principal de Taïwan) a déjà gagné plus de 4% ce mois-ci, dépassant 21 000 points, surtout grâce aux actions de semi-conducteurs. Nous avons vu ce mouvement lié à l’IA se renforcer tout au long de 2025, et il semble s’accélérer. Les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sur les grands ETF technologiques (fonds cotés qui répliquent un indice) peuvent donc être intéressantes pour profiter d’une hausse qui continue. Le point le plus marquant est que les expéditions vers les États-Unis représentent désormais la plus forte part des exportations depuis 36 ans. Ce lien étroit avec l’économie américaine peut amortir une faiblesse ailleurs. Nous devrions envisager des positions acheteuses sur le dollar taïwanais (parier sur sa hausse), car il s’est déjà renforcé au-delà de 30,5 par dollar américain (USD) après ces nouvelles. Il faut rester prudent face aux avertissements sur le conflit au Moyen-Orient. Avec le Brent (prix de référence du pétrole) proche de 95 dollars le baril, toute escalade pourrait augmenter rapidement les coûts de transport et d’énergie pour les entreprises taïwanaises. Acheter des options d’achat (“call”) sur des ETF liés à l’énergie (contrats qui gagnent si le prix monte) peut servir de couverture (protection) contre nos positions axées sur la technologie. Une approche prudente consisterait à utiliser des “bull call spreads” (acheter un call et vendre un autre call à un prix d’exercice plus élevé, pour limiter le coût) sur des indices technologiques taïwanais afin de profiter du mouvement tout en limitant le coût initial. En repensant aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement de 2025 (problèmes de production et de transport), on sait à quelle vitesse les problèmes d’expédition peuvent secouer les marchés. Associer ces positions haussières à un petit “put” hors de la monnaie (option de vente dont le prix d’exercice est loin du prix actuel, donc moins chère) sur un indice asiatique plus large offre une couverture à faible coût contre les surprises géopolitiques. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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