La production d’aluminium en Chine a dépassé les plafonds officiels au premier trimestre, soutenue par des prix élevés et une offre abondante d’alumine (matière première issue de la bauxite, utilisée pour produire l’aluminium). Les données de production pourraient être publiées dès lundi.
La hausse de la production devrait s’être poursuivie en avril, au vu de l’augmentation des exportations chinoises d’aluminium. L’offre en provenance de la région du Golfe (principalement le Golfe persique) aurait du mal à parvenir sur le marché, en raison de problèmes logistiques (transport, ports, acheminement), ce qui pourrait limiter l’impact de la production chinoise sur les prix.
L’attention du marché se tourne aussi vers les niveaux de stocks, alors que la demande reste solide, notamment en Chine. Une production chinoise plus élevée pourrait atténuer certaines tensions d’approvisionnement, mais un déficit pourrait persister.
Un négociant suisse en matières premières (entreprise qui achète, vend et transporte des produits comme les métaux) prévoit un déficit d’offre de 2 millions de tonnes cette année. Il avertit aussi que les stocks pourraient tomber à des niveaux « extrêmement faibles » d’ici la fin de l’année.
Si cela se produit, des goulets d’étranglement (points de blocage où l’approvisionnement ne suit plus) pourraient apparaître. Cela entraînerait une volatilité marquée des prix (variations rapides et importantes).
Les dernières données sur les stocks confirment ce resserrement : les stocks d’aluminium enregistrés au LME (London Metal Exchange, principale bourse des métaux ; « enregistrés » signifie disponibles pour livraison via le système du LME) sont passés sous 400 000 tonnes, un niveau inédit depuis fin 2023. Cette baisse régulière des stocks en bourse indique que le marché se tend malgré la hausse des exportations chinoises. Les difficultés logistiques qui affectent l’offre depuis le Golfe contribueraient fortement à cette tension.
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