L’argent a progressé mercredi, avec le XAG/USD à 76,78 $ l’once troy (une unité de mesure utilisée pour les métaux précieux). Cela représente une hausse de 5,42 % par rapport à 72,83 $ mardi. Les prix gagnent 8,01 % depuis le début de l’année. Autre mesure : l’argent s’échange à 2,47 $ le gramme.

Mise à jour du ratio or/argent

Le ratio or/argent s’établissait à 61,16 mercredi, contre 62,56 mardi. Ce ratio indique combien d’onces d’argent valent une once d’or. L’argent se négocie comme métal précieux. Il peut être acheté sous forme de pièces ou de lingots, ou via des produits comme les ETF (fonds cotés en Bourse, des véhicules d’investissement qui répliquent le prix d’un actif). Il est aussi utilisé comme réserve de valeur (actif conservé pour préserver le pouvoir d’achat) et comme moyen d’échange. Les cours de l’argent peuvent être influencés par le risque géopolitique, les craintes de récession, les taux d’intérêt et le dollar américain, car l’argent est coté en dollars. Côté offre, les facteurs incluent la production minière, le recyclage et le niveau de la demande. La demande industrielle, notamment dans l’électronique et le solaire, peut peser sur les prix, tout comme la conjoncture aux États-Unis, en Chine et en Inde. L’argent évolue souvent dans le même sens que l’or, et le ratio or/argent sert à comparer leurs valorisations relatives.

Points d’attention sur les stratégies d’options

Avec une hausse quotidienne de 5,42 % et une dynamique clairement haussière, la volatilité implicite des options sur l’argent (volatilité « anticipée » par le marché et intégrée dans le prix des options) a probablement fortement augmenté. Dans ce contexte, acheter directement des options d’achat (calls, qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) devient coûteux. Les investisseurs peuvent donc privilégier des approches cherchant à tirer parti à la fois de la direction du marché et de primes élevées (le prix payé/encaissé pour une option). Le mouvement vers 76,78 $ prolonge une hausse d’environ 8 % depuis le début de l’année, ce qui confirme une tendance favorable à l’argent. Le ratio or/argent est tombé à 61,16, signe que l’argent surperforme nettement l’or. Cela peut ouvrir la voie à une stratégie de « paire » (pairs trading : prendre deux positions opposées sur deux actifs proches), par exemple acheter des contrats à terme (futures : contrats standardisés obligeant à acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur l’argent et vendre des futures sur l’or, afin de profiter d’un resserrement du ratio. Historiquement, ce ratio a souvent évolué plus haut, avec des moyennes dans les 70–80 sur la dernière décennie ; une baisse durable pourrait signaler un changement important en faveur de l’argent. Cette solidité est soutenue par la demande industrielle, un élément qui différencie l’argent de l’or. Des données sectorielles indiquent que les installations mondiales de panneaux solaires au 1er trimestre 2026 ont augmenté de 18 % sur un an. L’argent étant un composant clé, cette consommation industrielle peut soutenir les prix. La hausse ne repose donc pas seulement sur des achats financiers, mais aussi sur des usages concrets. Le contexte macroéconomique semble également favorable. Après des commentaires de la Réserve fédérale américaine (Fed, banque centrale des États-Unis) le mois dernier laissant entendre une pause dans les hausses de taux, l’indice du dollar (DXY, mesure de la valeur du dollar face à un panier de devises) a reculé vers 101,50, son plus bas de l’année. L’argent ne verse pas de rendement (actif sans intérêt) et étant libellé en dollars, il bénéficie généralement de perspectives de taux plus faibles et d’un dollar moins fort. La prudence reste toutefois de mise, compte tenu du retournement marqué au 3e trimestre 2025 : l’argent avait grimpé sur un optimisme comparable, avant qu’une surprise à la hausse de l’inflation américaine n’entraîne une chute rapide. Cela rappelle que les positions sur dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent) doivent intégrer une gestion du risque claire. Avec une volatilité implicite élevée, une approche consiste à vendre des spreads de vente (put spreads : vendre et acheter des options de vente à des prix d’exercice différents pour encadrer le risque) « hors de la monnaie » (out-of-the-money : options dont le prix d’exercice est éloigné du cours actuel) sur les futures argent ou des ETF liés. Cette stratégie permet d’encaisser une prime tout en exprimant un biais haussier à neutre sur l’actif sous-jacent (le marché de référence). Elle peut être gagnante si l’argent monte, stagne, ou baisse légèrement, tout en fixant à l’avance la perte maximale.

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