L’argent (XAG/USD) a reculé de plus de 1 % lundi après un « gap » baissier (écart de cotation à l’ouverture, quand le prix ouvre nettement plus bas que la clôture précédente) pendant le week-end. Il s’échangeait à 79,78 $ après un plus haut journalier à 80,68 $, dans le sillage de la fermeture du détroit d’Ormuz et de la hausse des tensions entre les États-Unis et l’Iran après la saisie d’un navire. Un doji (bougie de prix avec un corps très petit, signe d’hésitation) s’est formé près de 80 $, ce qui traduit une indécision entre acheteurs et vendeurs. La tendance de fond restait orientée à la hausse, avec un support (zone où les acheteurs se manifestent souvent) près de la moyenne mobile simple à 50 jours (SMA, moyenne des prix sur 50 séances) à 78,98 $, même si la pression s’est accrue avec la remontée des rendements des obligations d’État américaines (les « Treasury yields », c’est-à-dire le taux offert par les bons du Trésor). Une cassure sous la ligne de tendance (droite reliant des points de prix et servant de repère) vers 78,00 $ viserait la SMA 100 jours à 77,53 $, puis la SMA 20 jours à 74,34 $. Le scénario haussier serait remis en cause si l’argent inscrit un nouveau plus bas sous 77,78 $. Si le prix repasse au-dessus de 80 $, les niveaux suivants se situent à 83,05 $, 85,46 $, 87,43 $ et 89,42 $, avec 90,00 $ également en ligne de mire. Les cours de l’argent sont sensibles à la géopolitique, aux craintes de récession (ralentissement économique), aux taux d’intérêt, au dollar américain, à la demande, à l’offre minière, au recyclage, aux usages industriels et aux mouvements de l’or. Nous observons fin avril 2026 un schéma d’hésitation déjà vu à la même période l’an dernier. L’argent peine actuellement à dépasser la résistance (zone où les ventes se renforcent souvent) de 85 $, ce qui rappelle son blocage près de 80 $ en 2025 après une flambée des tensions autour du détroit d’Ormuz. Le marché semble marquer une pause après une forte hausse, en arbitrant entre de nouvelles tensions en mer de Chine méridionale et des perspectives économiques solides. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme les contrats à terme et les options), l’attention immédiate doit se porter sur les niveaux techniques clés, car une figure en doji se forme sur le graphique journalier, signalant l’incertitude. Il faut surveiller avec prudence le support de la ligne de tendance haussière, actuellement proche de 83,50 $. Une cassure sous ce niveau pourrait reproduire le scénario de 2025 et ouvrir la voie à une correction plus marquée vers la moyenne mobile à 50 jours. Le contexte général reste défavorable, les rendements américains élevés continuant de peser. L’emprunt d’État à 10 ans se maintient autour de 4,5 %, ce qui rend les actifs sans rendement (qui ne versent pas d’intérêt), comme l’argent, moins attractifs pour une partie des flux. Combiné à un dollar relativement ferme, cela pourrait limiter toute tentative de rebond à court terme. En revanche, la demande industrielle s’annonce nettement plus solide qu’en 2025. Le Silver Institute a confirmé que les achats industriels mondiaux (volumes absorbés par l’industrie) ont atteint un record l’an dernier, portés par les investissements dans la production de panneaux solaires et le marché des véhicules électriques. Cette demande de fond constitue un socle et pourrait limiter l’ampleur d’une éventuelle baisse. Il faut aussi noter que le ratio or/argent (Gold/Silver ratio : nombre d’onces d’argent nécessaires pour acheter une once d’or) s’établit à 88 pour 1, un niveau historiquement élevé qui suggère que l’argent pourrait être relativement sous-évalué par rapport à l’or. Par le passé, des ratios aussi élevés — par exemple début 2020 — ont précédé de fortes hausses de l’argent. Cela peut représenter une opportunité pour ceux qui se positionnent sur un rééquilibrage à plus long terme entre ces deux métaux précieux.

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