Market Pricing And Growth Outlook
Les marchés anticipent une hausse du taux directeur de 35 points de base à 4,70% d’ici fin 2026. La RBA a aussi revu en baisse ses perspectives de croissance, le PIB réel (production corrigée de l’inflation) étant attendu sous son potentiel (le rythme de croissance jugé soutenable sans créer de tensions inflationnistes) sur l’horizon de prévision. L’AUD a reculé après la décision et l’AUD/USD a été décrit comme peinant à conserver des gains au-dessus de 0,7200. Le solde énergétique positif de l’Australie (le pays exporte plus d’énergie qu’il n’en importe) a été présenté comme un soutien pour la devise face à l’euro et au yen.Implications For Volatility And Positioning
Dans ce contexte, vendre des options d’achat « hors de la monnaie » (options dont le prix d’exercice est au-dessus du cours actuel, donc peu probables à exercer immédiatement) sur l’AUD/USD avec des prix d’exercice au-dessus de 0,6900 pourrait être une stratégie prudente. Cette approche mise sur un potentiel de hausse limité, compte tenu d’une RBA accommodante et de données domestiques faibles. Les traders peuvent utiliser la prime encaissée (le montant reçu en vendant l’option) pour financer d’autres positions ou profiter de l’érosion du temps (perte de valeur d’une option à mesure que l’échéance approche). Toutefois, le solde énergétique positif de l’Australie reste un facteur de soutien, le dernier excédent commercial s’étant accru à 11,2 milliards de dollars australiens grâce à de fortes exportations de matières premières. Ce soutien peut limiter la baisse de la devise, rendant attrayantes des stratégies de marché en range (cours évoluant dans un couloir), comme les « short iron condors » (stratégie d’options visant à gagner si le cours reste entre une borne basse et une borne haute), tant que l’AUD/USD reste entre support (zone où le cours tend à se stabiliser) et résistance (zone où il tend à buter) dans les prochaines semaines.
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