Le dollar australien a progressé pour un deuxième jour après que la Banque de réserve d’Australie (RBA, la banque centrale d’Australie) a augmenté les taux d’intérêt (le coût de l’emprunt fixé par la banque centrale) de 25 points de base (soit 0,25 point de pourcentage) à 4,10%, par un vote de 5 voix contre 4. L’AUD/USD (le taux de change entre le dollar australien et le dollar américain) était à 0,7104, en hausse de 0,48%. Les actions américaines ont augmenté de 0,10% à 0,47% car l’appétit pour le risque (la volonté des investisseurs d’acheter des actifs plus risqués) s’est amélioré avant la décision de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis). L’indice du dollar américain (US Dollar Index, une mesure de la valeur du dollar face à un panier de grandes devises) a reculé de 0,29% sur la journée et de près de 1% sur la semaine, à 99,57.

Décision de la RBA et réaction du marché

La gouverneure de la RBA, Michelle Bullock, a déclaré que le vote reflétait surtout le calendrier (le moment) plutôt que l’orientation (la direction future), et a indiqué qu’une discussion avait eu lieu sur l’idée d’attendre jusqu’en mai. Cela a été lié au fait d’attendre plus de données et à l’incertitude autour du conflit au Moyen-Orient. Les données américaines ont montré que la moyenne sur 4 semaines du changement de l’emploi ADP (une estimation privée des créations d’emplois aux États-Unis) a baissé de 14,75K à 9K (K = milliers). Les ventes de logements en attente de signature en février (Pending Home Sales, indicateur des contrats de vente signés mais pas encore finalisés) ont augmenté de 1,8% par rapport au mois précédent, après une baisse de 1% en janvier. La réunion de la Fed commence le 17 mars et se termine mercredi avec un communiqué et des projections mises à jour (prévisions de la banque centrale). Les marchés n’attendent aucun changement en mars, avec une baisse de taux de 25 points de base envisagée plus tard cette année, suivie de la conférence de presse du président Jerome Powell. Sur le plan technique (analyse basée sur les graphiques de prix), l’AUD/USD est au-dessus des moyennes mobiles sur 50/100/200 jours (moyennes des prix sur ces périodes) près de 0,69, avec un RSI (indice de force relative, indicateur du rythme des hausses et des baisses) proche de 55. Le support (zone de prix où la baisse a tendance à s’arrêter) se situe autour de 0,7040 et 0,6980, avec une résistance (zone où la hausse a tendance à buter) à 0,7150 et 0,7210.

Divergence de politique et implications pour le trading

Le contexte a beaucoup changé depuis la même période en 2025. Nous nous souvenons du dollar australien au-dessus de 0,7100 après une hausse des taux de la RBA, mais aujourd’hui il peine autour de 0,6550. Cette faiblesse reflète une divergence (un écart) dans la politique des banques centrales qui s’est installée sur l’année écoulée. L’an dernier, la RBA relevait encore son taux directeur (cash rate, le principal taux d’intérêt fixé par la banque centrale) à 4,10% dans un débat « hawkish » (favorable à des taux plus élevés pour freiner l’inflation). Désormais, le taux est à 3,60% et le ton de la banque centrale est plus prudent, les dernières données trimestrielles du CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) montrant que l’inflation a ralenti à 3,4%. Cela suggère que la prochaine décision a plus de chances d’être une baisse qu’une hausse, ce qui pèse durablement sur la devise. Pendant ce temps, l’indice du dollar américain, qui était sous 100 en mars 2025, s’échange maintenant autour de 104,50. Cette force s’appuie sur une Fed qui a maintenu les taux dans une fourchette de 5,00% à 5,25%, en citant une inflation sous-jacente persistante (core inflation, inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) et un marché du travail étonnamment solide qui a ajouté plus de 250 000 emplois le mois dernier. L’attente du marché d’une seule baisse de taux a disparu, remplacée par l’idée de taux élevés plus longtemps. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme les options), ce contexte indique que vendre les rebonds sur l’AUD/USD reste la stratégie principale. Acheter des options put (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur l’AUD/USD offre un moyen direct de profiter d’une baisse tout en limitant le risque. Pour ceux qui ont une vue plus neutre mais orientée à la baisse, vendre des spreads de calls hors de la monnaie (out-of-the-money, options d’achat dont le prix d’exercice est au-dessus du prix actuel; un spread est une combinaison de deux options) peut permettre d’encaisser une prime (le prix de l’option) tant que la paire reste plafonnée. En regardant les graphiques, le support clé à 0,6900 suivi en 2025 est loin. L’attention se porte maintenant sur le niveau psychologique (niveau rond suivi par beaucoup d’investisseurs) de 0,6500, dont la rupture pourrait déclencher un mouvement rapide vers les plus bas de fin 2025. Toute hausse devrait rencontrer une résistance importante près de la moyenne mobile à 50 jours, actuellement autour de 0,6620.

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