Le pétrole américain WTI a grimpé à environ 100,70 $ le baril lundi, en hausse de 13,70 % sur la journée, après avoir brièvement dépassé 110 $ pendant la séance asiatique. C’était le niveau le plus élevé depuis mi-2022. Cette hausse a suivi des informations sur des frappes américaines et israéliennes sur des installations iraniennes, ainsi que des attaques iraniennes dans la région. La situation a renforcé la crainte d’un conflit plus large et d’une baisse de l’offre de pétrole brut.

Choc d’offre dans le détroit d’Ormuz

Le transport maritime via le détroit d’Ormuz a été perturbé, et environ 20 % du pétrole mondial y transite. Les préoccupations de sécurité ont réduit le trafic des pétroliers (navires qui transportent du pétrole) et ont poussé certains producteurs du Golfe à réduire leur production, car les stocks se remplissent. Les Émirats arabes unis, le Koweït et l’Irak ont commencé à réduire leur production, car exporter devient plus difficile. L’Iran a nommé Mojtaba Khamenei comme Guide suprême (chef politique et religieux). Israël a signalé de nouvelles frappes dans le centre de l’Iran et contre des infrastructures du Hezbollah (organisation armée et politique) à Beyrouth, et des drones ont été signalés près de sites énergétiques. Les prix ont reculé après des informations selon lesquelles l’AIE (Agence internationale de l’énergie) discute avec le G7 (groupe de sept grandes économies) d’une libération coordonnée de réserves d’urgence, et le Japon a demandé aux sites de stockage de se préparer. Les niveaux techniques cités incluent une moyenne mobile simple (SMA, un indicateur qui fait la moyenne des prix sur une période) sur 100 semaines à 68,50 $, des niveaux de Fibonacci (outils utilisés pour repérer des zones possibles de support/résistance) à 71,99 $, 82,47 $ et 111,47 $, et un RSI hebdomadaire (indice de force relative, indicateur de vitesse et d’ampleur des variations de prix) à 84,55. Nous voyons les contrats à terme (futures, accords pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur le WTI dépasser 100 $ le baril à cause de l’escalade qui menace le détroit d’Ormuz. Ce passage étroit (chokepoint, point de passage critique) traite plus de 20 millions de barils par jour, soit environ 20 % de la consommation mondiale ; toute perturbation durable crée donc un choc majeur de l’offre. Les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme le pétrole) peuvent envisager des positions acheteuses, par exemple acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix donné) ou acheter des contrats à terme, pour profiter de la hausse. Cependant, prudence : le RSI hebdomadaire est au-dessus de 84, ce qui suggère un marché en surchauffe (suracheté), pouvant mener à un fort repli. La discussion du G7 sur une libération coordonnée des réserves d’urgence est un facteur baissier important, rappelant la libération de 180 millions de barils de la Réserve stratégique de pétrole des États-Unis (stock public d’urgence) en 2022. Cela peut limiter la hausse ou provoquer un recul, ce qui rend risqué d’acheter au plus haut.

Approches de trading et contrôle du risque

Avec une forte incertitude, nous observons une hausse de la volatilité implicite (estimation par le marché des variations futures) des options sur le pétrole, comme après l’invasion de l’Ukraine en 2022. Cela rend des stratégies comme les spreads de calls (acheter un call et en vendre un autre pour réduire le coût et limiter gain/risque) intéressantes, car elles permettent de profiter d’une hausse tout en limitant le risque maximal. Les traders déjà acheteurs peuvent aussi acheter des options de vente de protection (puts, droit de vendre à un prix donné) pour se couvrir contre une baisse rapide due à une désescalade ou à une grande libération de réserves. Il faut aussi surveiller la structure de la courbe des contrats à terme (les prix selon les échéances), qui a probablement basculé en forte backwardation (prix plus élevés à court terme que plus tard), avec ce choc d’offre. Cela signifie que les contrats du mois le plus proche (front-month, échéance la plus proche) se négocient avec une prime importante par rapport aux échéances plus lointaines, ce qui reflète la peur d’une pénurie immédiate. Trader des spreads de calendrier (écart entre deux échéances) pour profiter de cette backwardation est une stratégie possible si l’on pense que la perturbation sera forte mais pas durable. D’un point de vue technique, le niveau de 82,47 $ devient la zone clé pour la tendance haussière. Tant que le prix reste au-dessus lors d’un repli, le biais haussier reste en place et les baisses peuvent être vues comme des occasions d’achat. En revanche, un échec sous la prochaine résistance (zone où la hausse bloque) à 111,47 $, combiné à un retour sous 100 $, pourrait indiquer que la nouvelle sur les réserves d’urgence pèse et que la hausse s’essouffle.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets