Escalade et attention du marché
Donald Trump a déclaré que les États-Unis discutent de patrouilles avec d’autres pays et qu’Israël travaille avec les États-Unis sur la sécurité dans la zone. Il a aussi averti que les attaques pourraient viser des infrastructures énergétiques (installations qui produisent, traitent ou transportent l’énergie) si l’Iran perturbe le passage par Ormuz. L’Agence internationale de l’énergie (AIE, un organisme qui coordonne les politiques énergétiques de pays membres) a annoncé une libération record de 400 millions de barils depuis des réserves stratégiques (stocks publics d’urgence). L’AIE a indiqué que cette libération coordonnée peut augmenter l’offre à court terme et limiter des hausses brutales des prix du pétrole. Avec un WTI proche de 98 $ le baril, le marché est partagé entre des chocs d’offre liés à la géopolitique (risques sur la production et le transport à cause des tensions) et une action coordonnée pour calmer les prix. Des frappes militaires sur des installations iraniennes marqueraient une escalade importante et augmenteraient fortement le risque sur l’approvisionnement. Cela signifie que de fortes variations de prix sont probables dans les prochaines semaines. La volatilité implicite (niveau d’instabilité anticipé par le marché, déduit des prix des options) sur les options de pétrole brut pourrait remonter à des niveaux proches de ceux du début de la guerre en Ukraine en 2022. À l’époque, l’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE, l’OVX (un indicateur de la volatilité attendue à partir des options), avait nettement grimpé quand les prix avaient dépassé 120 $ le baril. Il faut donc envisager un marché similaire : des stratégies d’options qui gagnent quand les prix bougent beaucoup, dans un sens ou dans l’autre, peuvent être pertinentes. Pour ceux qui s’attendent à une nouvelle escalade, acheter des options d’achat (call, un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) est une façon directe de miser sur une hausse des prix. Les premiers mois de 2022 montrent qu’un événement militaire majeur peut dépasser des mesures économiques prises au départ. Une fermeture prolongée du détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 21 % du pétrole mondial, rendrait la libération des réserves de l’AIE relativement limitée.Déclencheurs clés et positionnement
À l’inverse, la libération prévue de 400 millions de barils par l’AIE est un volume exceptionnel, supérieur aux 240 millions de barils libérés par les membres sur l’ensemble de 2022. Cette précédente libération avait contribué à faire baisser les prix après leurs sommets, ce qui montre que ces mesures peuvent agir avec le temps. Les traders (opérateurs de marché) qui pensent que cet apport d’offre va plafonner les prix peuvent y voir une occasion d’acheter des options de vente (put, un contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé), pour se placer sur une baisse si le conflit se calme. À très court terme, le rapport de l’API de cette semaine sera une donnée importante. Une hausse inattendue des stocks de pétrole brut (augmentation des volumes stockés) pourrait freiner temporairement les prix et renforcer la position des vendeurs (baissiers, ceux qui pensent que le prix va baisser). Une forte baisse des stocks, en revanche, accentuerait les craintes sur l’offre et pourrait pousser facilement le WTI au-dessus du seuil psychologique des 100 $. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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