Risque haussier sur les créations d’emplois
L’indice ISM des services sur l’emploi (enquête auprès des entreprises de services) est remonté à 48,0 contre 45,2. Ces données indiquent que le risque est orienté à la hausse pour le chiffre des créations d’emplois, ce qui pourrait soutenir le dollar. Un basculement brutal vers des anticipations de taux américains plus élevées paraît peu probable. Cela pourrait limiter tout gain du dollar après les chiffres et contenir le DXY autour des niveaux actuels.La prudence de la Fed plafonne le mouvement
La prudence actuelle de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine) est le principal facteur de ce plafond attendu, car elle semble hésiter à signaler de nouvelles hausses de taux malgré des chiffres de l’emploi solides. On avait observé un schéma similaire en 2025, lorsqu’un rapport sur l’emploi meilleur que prévu n’avait pas provoqué de réévaluation nettement plus « restrictive » (hawkish, c’est-à-dire en faveur de taux plus élevés) des anticipations de taux. Avec une inflation sous-jacente (core inflation, l’inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation) qui montre des signes d’accalmie autour de 2,8 %, la barre reste très haute pour une nouvelle hausse de taux de la Fed.
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