Le dollar américain (USD) a évolué légèrement à la hausse en début d’échanges européens vendredi. Le Dollar Index (DXY, un indicateur qui mesure le dollar face à six grandes devises) s’est hissé autour de 99,25. Selon plusieurs informations, un projet d’accord final États-Unis–Iran aurait été obtenu avec la médiation du Pakistan. Il prévoirait un cessez-le-feu immédiat sur tous les fronts, ainsi que la liberté de navigation dans le Golfe et le détroit d’Ormuz. Des discussions sur les points restant en suspens devaient avoir lieu sous une semaine. Des responsables iraniens ont cité l’enrichissement de l’uranium et le contrôle du détroit comme principaux points de blocage. Les opérateurs s’attendaient à ce que la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) maintienne ses taux inchangés. Ils anticipaient aussi au moins une hausse de taux cette année. Le DXY est resté au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 périodes (EMA, une moyenne qui suit la tendance en donnant plus de poids aux cours récents) à 98,79. L’indice de force relative (RSI, un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements de prix) peinait à se maintenir au-dessus de 60,00. Un support se situait vers 98,79, avec un risque de baisse vers 98,00 en cas de rupture. À la hausse, un objectif à 100,00 était envisagé si le DXY franchissait 99,52. Le dollar représente plus de 88% des échanges mondiaux sur le marché des changes (FX, le marché où s’échangent les monnaies). Cela équivaut à environ 6.600 milliards de dollars par jour d’après les données 2022. Le QE (assouplissement quantitatif, quand une banque centrale achète des actifs pour injecter de l’argent dans l’économie) peut affaiblir le dollar. Le QT (resserrement quantitatif, réduction de ces achats et du bilan de la banque centrale) soutient généralement le dollar.

Market Shifts and Geopolitical Developments Since 2025

En revenant sur l’analyse d’il y a un an, on voit que le marché espérait un accord États-Unis–Iran qui ne s’est jamais concrétisé. Le DXY évoluait près de 99,25, porté par l’idée d’une baisse des tensions géopolitiques et d’une Fed plutôt ferme. Aujourd’hui, la situation est différente, avec un DXY nettement plus haut. L’accord attendu avec l’Iran a calé, et les tensions non résolues dans le détroit d’Ormuz ont ajouté une « prime de risque » durable aux marchés de l’énergie (c’est-à-dire un surcoût dans les prix lié à l’incertitude). Les prix du pétrole sont restés très instables, avec une moyenne au-dessus de 85 dollars le baril pour le WTI au premier trimestre 2026 (WTI, un pétrole de référence américain), ce qui a pesé sur les prévisions d’inflation mondiale. Cette incertitude a renforcé le rôle du dollar comme valeur refuge (une monnaie recherchée en période de stress).

Federal Reserve Policy and Strategic Implications for Traders

Par ailleurs, la trajectoire de la Fed s’est écartée des attentes modérées de 2025. Une inflation sous-jacente persistante (inflation hors éléments très volatils) — les dernières données Core PCE (indice d’inflation suivi par la Fed, hors composantes volatiles) la situant encore à 2,8% sur un an — a contraint la Fed à conserver un ton restrictif (politique visant à freiner l’économie via des taux élevés) tout au long de l’an dernier. Cela contraste avec l’espoir du marché d’un pivot (un changement de cap vers une politique plus accommodante) et a maintenu le taux des Fed funds (taux directeur de référence aux États-Unis) dans une zone restrictive de 5,25%-5,50%, ce qui soutient le dollar. Dans ce contexte, certaines stratégies cherchent à profiter d’un dollar fort et de la volatilité. L’achat d’options d’achat (call, un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) sur le DXY, ou l’utilisation de paires comme USD/JPY (taux de change dollar/yen), peut donner une exposition à la hausse, la Banque du Japon gardant une politique plus accommodante (taux plus bas et soutien à l’économie). D’autres options permettent de profiter de la volatilité (variations rapides des prix), car toute escalade ou désescalade au Moyen-Orient peut provoquer des mouvements brusques. D’un point de vue technique, le DXY évolue autour de 104,50, bien au-dessus des niveaux évoqués l’an dernier. Le seuil de 105,00 est surveillé comme une résistance (niveau où la hausse bute) testée deux fois au cours du trimestre. Si l’indice franchit et se maintient au-dessus, les intervenants sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent, comme les options) pourraient viser un mouvement vers les plus hauts de 2024.

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