L’indice du dollar américain (DXY) a cédé 0,27% à environ 99,80, à l’aube d’une semaine dominée par les décisions de politique monétaire de la Fed, de la Banque du Japon (BoJ), de la Banque d’Angleterre (BoE) et de la RBA. L’EUR/USD a terminé en hausse de 0,4% autour de 1,1570, l’attention se tournant vers la production industrielle de la zone euro, l’inflation IPCH définitive et l’IPP, tandis que l’enquête ZEW allemande doit jauger la situation actuelle et le sentiment. Le GBP/USD a progressé de 0,49% autour de 1,3400 ; la BoE devrait maintenir ses taux, avec au centre de l’attention la répartition des votes, en parallèle de l’IPC et de l’IPP britanniques, des salaires, des données sur l’emploi, des demandes d’allocations chômage, de la confiance des consommateurs et des ventes au détail.
L’USD/JPY a clôturé autour de 160,20, maintenant les risques d’intervention au premier plan avant la décision de la BoJ, sa conférence de presse, les données commerciales du Japon, l’IPC national et les minutes de la réunion de politique monétaire de la BoJ. L’AUD/USD a peu varié, clôturant près de 0,7050, les marchés guettant la décision de la RBA, son communiqué et sa conférence de presse pour des indications sur l’inflation et la trajectoire de politique monétaire. Le WTI s’est traité autour de 84,30 dollars le baril après une baisse vendredi, déclenchée par la décision du président américain Donald Trump, jeudi, de ne pas procéder au bombardement de l’Iran, tandis que l’or s’est maintenu autour de 4 215 dollars, la demande étant influencée par les tensions au Moyen-Orient et la prochaine réunion de la Fed ; le calendrier comprend aussi plusieurs prises de parole programmées de responsables de la BCE entre le lundi 15 juin et le vendredi 19 juin, ainsi que la conférence de presse du FOMC mercredi.
Banques centrales et grandes paires de change au centre de l’attention
L’indice du dollar américain (DXY) se maintient près de 105,20 à l’approche d’une semaine majeure pour les banques centrales. Tous les regards se tournent vers la décision de la Réserve fédérale mercredi prochain, les dernières données ayant montré une inflation annuelle stable à 3,4%. Nous anticipons un statu quo des taux, mais l’essentiel portera sur d’éventuels signaux concernant le calendrier de futures baisses de taux.
L’EUR/USD évolue prudemment autour de 1,0750, après avoir trouvé un certain soutien à la suite de la baisse de taux de la Banque centrale européenne plus tôt ce mois-ci. La prochaine publication de l’indice ZEW du sentiment économique en Allemagne et les données définitives d’inflation en zone euro seront surveillées de près pour déceler des indices sur la prochaine décision de la BCE. Nous serons attentifs aux discours de la présidente Lagarde pour toute indication sur le rythme de l’assouplissement à venir.
Le GBP/USD oscille près de 1,2720 avant la décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre. Alors que l’inflation au Royaume-Uni s’avère plus persistante que prévu, ressortie récemment à 3,0%, un maintien des taux constitue le scénario le plus probable. Pour les opérateurs, les points clés seront la répartition des votes et toute tonalité restrictive dans le communiqué.
Nous surveillons de près l’USD/JPY, qui se traite près de 159,80, maintenant élevé le risque d’une intervention des autorités. La Banque du Japon devrait discuter d’une réduction de ses achats d’obligations lors de sa prochaine réunion. Tout signe d’une normalisation plus lente que prévu pourrait propulser la paire à la hausse, mettant à l’épreuve la détermination des responsables.
L’AUD/USD évolue de façon latérale autour de 0,6610 dans l’attente de la réunion de politique monétaire de la Banque de réserve d’Australie. La RBA maintiendra très probablement ses taux inchangés, les derniers indicateurs mensuels d’inflation étant restés élevés. Nous analyserons son communiqué pour détecter tout changement de ton concernant l’orientation future de la politique monétaire.
Matières premières : le pétrole et l’or restent sensibles à la politique monétaire et à la géopolitique
Le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) s’échange autour de 80,50 dollars le baril, soutenu par la récente décision de l’OPEP+ de prolonger les réductions de production. Toutefois, les inquiétudes liées à un ralentissement de la conjoncture mondiale pourraient limiter toute hausse significative des prix. Nous estimons que les cours resteront sensibles aux données sur les stocks et aux gros titres géopolitiques en provenance du Moyen-Orient.
L’or reste ferme près de 2 350 dollars l’once, soutenu par l’incertitude géopolitique persistante et la poursuite des achats des banques centrales. Le prochain mouvement du métal devrait largement dépendre du ton de la Réserve fédérale mercredi. Un message restrictif pourrait constituer un vent contraire, mais la demande sous-jacente de valeur refuge devrait offrir un plancher aux prix.
