Le dollar se stabilise tandis que les rendements obligataires grimpent avant l’indice des prix à la consommation (CPI) américain et les discussions Trump-Xi, sur fond de tensions pétrolières

by VT Markets
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May 12, 2026
L’indice du dollar américain (DXY) s’est légèrement apprécié à 97,96, les marchés se stabilisant avant la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI, une mesure de l’inflation payée par les ménages) aux États-Unis. Les actions américaines ont enregistré de modestes gains, menés par les valeurs technologiques. Les rendements des bons du Trésor américain (taux d’intérêt implicites des obligations d’État) ont progressé de 5 à 7 points de base sur l’ensemble de la courbe (un point de base = 0,01 point de pourcentage), soutenus par la hausse du pétrole et par des anticipations plus faibles d’un accord rapide entre les États-Unis et l’Iran. Les marchés intègrent désormais largement l’absence de baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine) cette année.

Les principaux chiffres d’inflation au centre de l’attention

Les prochaines publications incluent l’ADP sur l’emploi (estimation des créations d’emplois dans le secteur privé) et le CPI d’avril. Le consensus attend un CPI à 3,7% sur un an (comparaison avec le même mois un an plus tôt), contre 3,3% précédemment, et un CPI « core » (inflation hors énergie et alimentation, plus stable) à 2,7% contre 2,6%. Le président Trump a soutenu une suspension temporaire de la taxe sur l’essence, destinée à réduire le coût du carburant aux États-Unis. Il doit rencontrer le président Xi Jinping à Pékin du 13 au 15 mai. L’ordre du jour devrait inclure le conflit au Moyen-Orient, les achats de pétrole iranien par la Chine et une discussion sur la réouverture du détroit d’Ormuz (route maritime clé pour le transport mondial de pétrole). D’autres sujets figurent également, dont le maintien de la trêve commerciale, un éventuel « Board of Trade » bilatéral (instance de dialogue économique) et des échanges sur la sécurité de l’IA (intelligence artificielle) et Taïwan.

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