Le taux de chômage au Canada est monté à 6,7 % en février. C’est au-dessus de la prévision de 6,6 %.
Les données montrent un écart de 0,1 point de pourcentage entre le chiffre publié et les attentes. Aucun autre chiffre sur l’emploi n’a été fourni dans le rapport.
Nous constatons que le taux de chômage canadien de février ressort à 6,7 %, légèrement au-dessus des 6,6 % attendus par le marché. Il s’agit du quatrième mois consécutif de hausse du chômage, ce qui prolonge le ralentissement observé sur le marché du travail (c’est-à-dire l’ensemble des embauches, des licenciements et de la disponibilité des emplois) vers la fin de 2025. Ces données donnent à la Banque du Canada (la banque centrale du pays, qui fixe notamment le taux directeur) davantage de raisons d’envisager une baisse de taux d’intérêt (réduction du taux directeur, ce qui rend les emprunts moins chers) plus tôt que prévu afin de soutenir l’économie.
Ce chiffre faible sur l’emploi devrait peser sur le dollar canadien (CAD, la monnaie du Canada). Avec les dernières données d’inflation de janvier montrant aussi un recul à 2,7 % (inflation = hausse générale des prix), la probabilité d’une baisse des taux d’ici juin augmente; les marchés la jugent désormais à plus de 70 %. Il faut s’attendre à ce que des traders (opérateurs de marché) prennent des positions à la baisse sur le CAD (parier sur une baisse), ce qui pourrait faire monter le taux de change USD/CAD (nombre de dollars canadiens pour 1 dollar américain) de son niveau actuel de 1,37 vers la zone de résistance 1,3850 (niveau de prix où la hausse a souvent du mal à passer) observée l’automne dernier.
Pour les produits dérivés de taux (contrats financiers dont la valeur dépend des taux d’intérêt), ce rapport renforce une position favorable aux obligations (parier sur la hausse des prix des obligations). On peut s’attendre à ce que le rendement de l’obligation du gouvernement du Canada à 2 ans (le rendement est le taux de gain; il baisse en général quand le prix de l’obligation monte), actuellement à 3,9 %, diminue encore à mesure que les traders anticipent une action rapide de la banque centrale. Cela rend attractives des positions acheteuses sur des contrats à terme d’obligations canadiennes (contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard; ex. CGB) ou des options d’achat sur des ETF obligataires (ETF = fonds coté en Bourse qui suit un indice), afin de profiter de la baisse des rendements.
Les perspectives pour les actions canadiennes deviennent plus incertaines, ce qui devrait accroître la volatilité (ampleur des variations de prix) de l’indice S&P/TSX 60 (indice des grandes entreprises canadiennes). Une économie qui ralentit pèse sur les bénéfices des entreprises, mais l’idée de coûts d’emprunt plus faibles grâce à une baisse de taux apporte du soutien. Il est probable que des traders utilisent des options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) pour se protéger: achat d’options de vente de protection (puts, qui gagnent en valeur si les prix baissent) sur des ETF d’indice larges, tout en vendant peut-être des options d’achat (calls, qui rapportent une prime mais limitent le potentiel de hausse) sur certains secteurs moins liés au cycle économique.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
