Les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de 0,51% après une baisse de 0,63% de l’indice lors de la séance précédente. Ce recul a marqué la pire séance du S&P 500 depuis le 27 mars et sa première série de deux séances consécutives de baisse en trois semaines. Les marchés se sont redressés durant la nuit après une prolongation du cessez-le-feu, après des replis sur les obligations et les actions aux États-Unis et en Europe. La veille, le S&P 500 avait effacé ses gains du début de séance avant de terminer en baisse. La baisse est intervenue malgré des statistiques américaines solides et quelques résultats d’entreprises bien orientés. Les échanges ont été freinés par les risques géopolitiques liés à l’Iran et par des anticipations d’une Réserve fédérale plus « faucon » (c’est-à-dire prête à relever les taux ou à les maintenir élevés pour combattre l’inflation). Le repli a été généralisé, avec deux tiers des valeurs de l’indice en baisse. L’énergie a été le seul grand secteur à progresser, de 1,31%, soutenu par la hausse des prix du pétrole. L’action UnitedHealth Group a gagné 6,96% après que l’entreprise a relevé ses prévisions (sa « guidance », c’est-à-dire ses objectifs et estimations pour les trimestres à venir). L’article précise qu’il a été produit à l’aide d’un outil d’IA et relu par un éditeur. Cette volatilité de fond (des variations rapides et marquées des cours) est un facteur clé pour les opérateurs actuellement. Le VIX (indice de volatilité, souvent appelé « indicateur de la peur », calculé à partir des options sur le S&P 500) se maintient au-dessus de 17, signe d’une incertitude élevée même si le marché progresse lentement. Cela peut inciter à utiliser des options (instruments dérivés donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pour encadrer le risque, par exemple via des straddles sur le SPX (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice, afin de profiter d’un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre). Comme alors, des anticipations de Fed restrictive pèsent sur les actions en avril 2026. Avec un CPI de mars (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) ressorti élevé à 3,1%, des responsables de la Fed ont indiqué que les taux resteraient élevés pour une période prolongée. Dans ce contexte, des options de vente de protection (« puts », contrats qui prennent de la valeur si le marché baisse) sur des indices technologiques sensibles aux taux, comme le Nasdaq 100, peuvent constituer une couverture prudente contre une nouvelle baisse. Le secteur de l’énergie, seul en hausse lors du repli mentionné, conserve un potentiel similaire. Les tensions géopolitiques dans des couloirs maritimes stratégiques et des quotas de production fermes de l’OPEP+ (alliance de pays exportateurs de pétrole et de partenaires, qui coordonnent l’offre) ont maintenu le Brent au-dessus de 90 dollars le baril. Des options d’achat (« calls », contrats qui gagnent de la valeur si le prix monte) sur de grands ETF énergie (fonds cotés répliquant un panier d’actions du secteur) offrent un moyen direct de s’exposer à cette dynamique. De même, de bons résultats isolés, comme ceux d’UnitedHealth, peuvent créer des opportunités même lors d’une séance de baisse. En pleine saison des résultats du 1er trimestre 2026, il convient de surveiller la volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché et intégrée aux prix des options) autour des publications des grandes entreprises, car elle peut favoriser des transactions liées aux « gaps » (écarts de cours à l’ouverture après une annonce) chez les valeurs leaders.

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