Perspective Usd Cad
Malgré cela, Rabobank s’attend à ce que le USD/CAD évolue surtout à plat jusqu’en 2026 (sans tendance claire). Elle signale aussi un risque que la paire monte vers le haut de sa fourchette récente, avec un test de 1,40 plus tôt que prévu. La note ajoute que le dollar américain devrait faire mieux que le dollar canadien grâce à la demande de valeur refuge. Elle indique aussi que le dollar canadien devrait faire mieux que la plupart des autres monnaies. Nous constatons que le USD/CAD évolue dans une fourchette étroite (petits mouvements), se maintenant près de 1,3750. Le conflit en Iran, qui s’est aggravé fin de l’année dernière, continue d’alimenter une forte demande de valeur refuge pour le dollar américain. Cela limite pour l’instant toute hausse possible du dollar canadien.Mise en place des options et de la volatilité
Avec ce prix qui reste dans une fourchette, nous observons une volatilité implicite élevée (volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options). La volatilité à un mois du USD/CAD est autour de 8,5%, nettement au‑dessus de la moyenne sur 12 mois de 6,2% observée pendant la majeure partie de 2025. Cet environnement rend la vente de prime (encaisser la prime en vendant des options) via des stratégies comme les strangles vendeurs (vendre une option d’achat et une option de vente, toutes deux hors‑de‑la‑monnaie, pour miser sur un marché qui reste dans une zone) intéressante pour les traders qui pensent que la paire restera coincée dans une fourchette dans les prochaines semaines. Cependant, le risque clair est un mouvement soudain vers 1,40, surtout si les tensions géopolitiques s’aggravent. Les traders doivent donc éviter de vendre des options d’achat “nues” (sans protection, donc risque potentiellement important) ou envisager des stratégies asymétriques (qui profitent davantage d’un mouvement dans un seul sens) qui favorisent une hausse. Acheter des options d’achat hors‑de‑la‑monnaie (prix d’exercice au‑dessus du prix actuel) avec des échéances en avril ou mai offre une façon peu coûteuse de se positionner pour cette possible cassure (sortie de la fourchette). Cette situation se produit même alors que le pétrole WTI (pétrole américain de référence) reste proche de 95$ le baril, un niveau qui soutiendrait normalement davantage le dollar canadien (souvent lié au pétrole). L’écart de taux États‑Unis/Canada s’est aussi réduit vers les 75 points de base attendus, mais le statut de valeur refuge du dollar l’emporte sur ces facteurs habituels. En pratique, le dollar canadien fait mieux que la plupart des autres monnaies, mais reste en difficulté face au dollar américain.
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