Configuration technique et niveaux clés
Un retour au-dessus de 0,8740 invaliderait le scénario baissier. Les signaux de faiblesse se multiplient sur l’EUR/GBP, qui n’arrive pas à rester au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours. Les cours dessinent une figure « Épaule-Tête-Épaule », souvent interprétée comme un risque de retournement à la baisse, après un sommet plus bas près de 0,8740 début avril. Cette configuration s’appuie aussi sur des indicateurs économiques suggérant des politiques monétaires qui divergent (banques centrales susceptibles de prendre des décisions différentes). L’inflation en zone euro ralentit : l’estimation préliminaire d’avril 2026 ressort à 2,1%, ce qui renforce la probabilité d’une baisse des taux de la BCE cet été (réduction du taux directeur, qui tend à peser sur la monnaie). À l’inverse, la progression des salaires au Royaume-Uni a atteint 4,3%, au-dessus des attentes, ce qui plaide pour un maintien de taux élevés plus longtemps par la Banque d’Angleterre. Pour les intervenants sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, ici le taux de change), cela favorise des stratégies profitant d’une baisse de l’euro face à la livre. Une cassure sous le support clé — la « ligne de cou » vers 0,8610 — pourrait déclencher l’achat d’options de vente (« puts », contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé, qui prennent de la valeur quand le cours baisse). Ces options gagneraient en valeur si l’EUR/GBP recule vers les objectifs indiqués.Stratégie sur options et gestion du risque
Par le passé, la paire avait déjà chuté nettement au second semestre 2025 après la rupture d’un support de plusieurs mois (zone de prix qui tenait depuis longtemps). Les premiers objectifs baissiers en cas de cassure sont 0,8560 et 0,8535. Un repli plus marqué pourrait ramener la paire vers 0,8475 plus tard ce trimestre. Le risque principal pour ce scénario est un rebond au-dessus de 0,8740. Un dépassement de ce récent sommet invaliderait la figure « Épaule-Tête-Épaule ». Les opérateurs sur options peuvent alors envisager de vendre des « call spreads » hors de la monnaie (stratégie combinant achat et vente d’options d’achat à des prix d’exercice plus élevés que le cours actuel, afin d’encaisser une prime — le prix de l’option — tout en plafonnant le risque) au-dessus de ce niveau.
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