Les contrats à terme sur les indices américains se sont stabilisés après des gains en début de séance en Asie et à Londres. Les contrats à terme sur le Dow et le S&P 500 sont repassés au-dessus de leurs pivots centraux (niveau technique de référence), tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq sont restés sous son pivot, ce qui rend sa reprise moins solide. À l’approche de New York, l’attention porte sur le fait de savoir si le prix se maintient au-dessus de la résistance (zone où le prix bloque souvent) ou revient dans la zone de valeur (zone où le marché a le plus échangé). Le VIX (indice de volatilité, souvent vu comme un thermomètre de la peur) est proche de son pivot central à 26,38 ; la direction de la volatilité à court terme peut donc limiter ou prolonger la hausse des actions. Les contrats à terme Dow se traitent à 46 799, avec TPO POC 46 760 (prix le plus “accepté” selon le temps passé) et VPOC 46 792 (prix avec le plus de volume échangé), à l’intérieur de VAH/VAL 46 820/46 670 (haut/bas de la zone de valeur). Niveaux clés : CP 46 600 (pivot central), UG 46 764–46 866 (zone supérieure), UR 47 297 (résistance supérieure), LG 46 415–46 301 (zone inférieure), et LR 45 818 (support inférieur). Les contrats à terme S&P 500 se traitent à 6 667, avec TPO POC 6 667 et CP/VPOC 6 627 (pivot central / point de contrôle du volume), à l’intérieur de VAH/VAL 6 680/6 655, en hausse d’environ 0,52% à Londres. Niveaux : UG 6 659–6 679, UR 6 764, LG 6 597–6 578, et LR 6 500. Les contrats à terme Nasdaq se traitent à 24 532, en hausse d’environ 0,54% à Londres, avec TPO POC 24 500 et VPOC 24 526, sous le CP 24 579, à l’intérieur de VAH/VAL 24 550/24 475. Niveaux : UG 24 690–24 759, LG 24 475–24 412, UR 25 051, et LR 24 142. Le VIX se traite à 26,25, avec CP 26,38, UG 27,80–28,68, et LG 24,80–23,54. Le marché tente de se remettre, mais il faut surveiller de très près le VIX (indice de volatilité). Le Dow et le S&P 500 sont mieux placés, mais le Nasdaq reste en retard. Cet écart indique peu de conviction (peu de confiance dans la direction), et le prochain mouvement dépend du recul de la peur, mesurée par le VIX. Notre signal principal pour les prochaines semaines est le pivot du VIX à 26,38. Si la volatilité reste au-dessus, il faut envisager d’acheter une protection, par exemple des options de vente (“puts”, contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) sur le Nasdaq-100 (via QQQ, un fonds indiciel coté qui réplique l’indice), qui montre la plus grande faiblesse. Si le VIX casse sous 25 et se dirige vers la “porte basse” (niveau inférieur) proche de 23,54, ce serait un signal clair pour réduire les positions défensives et chercher une hausse. Cette volatilité élevée vient d’une inflation qui persiste depuis fin 2025. Le rapport sur l’emploi de la semaine dernière a montré une hausse des salaires qui reste à 4,1%, et le dernier chiffre CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) de février 2026 est sorti à 3,5%, au-dessus des attentes. Ces données maintiennent la pression sur la Réserve fédérale (banque centrale américaine) et expliquent pourquoi le VIX reste bien au-dessus de sa moyenne de long terme, autour de 19,5. Le contexte ressemble aux marchés agités de 2022, où chaque rebond était remis en question par une banque centrale très stricte (politique de hausse des taux). Tant que le VIX reste au-dessus de 25, l’historique montre que des baisses rapides peuvent arriver sans avertissement. Il faut donc rester prudent face à toute force du marché tant que la volatilité ne baisse pas vraiment. Pour le Dow et le S&P 500, il faut qu’ils tiennent au-dessus de leurs pivots clés à 46 600 et 6 627. Si le VIX commence à baisser tout en gardant ces niveaux, cela donnerait plus de confiance pour ouvrir des positions haussières prudentes, comme des “call spreads” (stratégie d’options : acheter une option d’achat et en vendre une autre plus haut pour limiter le coût et le risque) pour viser un mouvement vers le haut de leurs zones. Cette approche permet de profiter d’une hausse tout en fixant clairement le risque en cas de retournement. Le Nasdaq reste le point principal de vigilance et la meilleure couverture si la situation se dégrade. Tant qu’il ne reconquiert pas son pivot central à 24 579, il reste le plus exposé à une hausse du VIX. Si la volatilité monte et que le Nasdaq ne reprend pas ce niveau, cela confirmerait un signal “risk-off” (repli du risque : préférence pour la sécurité) et rendrait les options de vente sur l’indice efficaces en défense.

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