Les prix de l’or aux Philippines ont reculé jeudi, selon les données de FXStreet. L’or s’échangeait à 9 140,53 PHP le gramme, contre 9 210,80 PHP mercredi.
L’or a aussi baissé à 106 613,40 PHP la tola, contre 107 433,00 PHP la veille. Les autres prix indiqués étaient de 91 402,31 PHP pour 10 grammes et de 284 302,50 PHP l’once troy (unité de poids utilisée pour les métaux précieux, d’environ 31,1 grammes).
FXStreet convertit le prix mondial de l’or en pesos philippins à partir du taux USD/PHP (taux de change entre le dollar américain et le peso philippin) et des unités locales. Les données sont mises à jour chaque jour à partir des cours de marché au moment de la publication et servent de repère, les prix locaux pouvant varier.
Les banques centrales (institutions publiques qui gèrent la monnaie et les réserves d’un pays) sont les plus grands détenteurs d’or. En 2022, elles ont ajouté 1 136 tonnes, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, un record annuel selon le World Gold Council.
L’or évolue souvent à l’inverse du dollar américain et des Treasuries (obligations d’État américaines, considérées comme une référence du marché). Il peut aussi évoluer à l’inverse des actifs risqués (comme les actions). Les prix varient avec les événements géopolitiques, les craintes de récession, les taux d’intérêt, et les mouvements du dollar américain, car l’or est coté en dollars.
Le facteur principal reste la politique de taux d’intérêt, car l’or ne verse pas de rendement (il ne paie ni intérêt ni coupon). On se souvient des hausses de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed, banque centrale des États-Unis) jusqu’à 5,5 % en 2023, mais le contexte est désormais différent avec des anticipations de baisses. Des taux plus bas réduisent l’intérêt de détenir du cash (liquidités) et des obligations, ce qui rend l’or plus attractif.
La demande des banques centrales constitue aussi un soutien important. Elles ont ajouté plus de 1 000 tonnes à leurs réserves en 2022 et 2023, une tendance prolongée en 2024 et 2025. Ces achats institutionnels, notamment de pays émergents, limitent l’ampleur des replis.
Le dollar américain, souvent corrélé négativement à l’or (quand le dollar baisse, l’or tend à monter), reste un élément clé. Alors que le Dollar Index (indice qui mesure la valeur du dollar face à un panier de grandes devises) évolue autour de 104, la perspective de baisses de taux plus marquées aux États-Unis que dans d’autres grandes économies pourrait l’affaiblir. Un dollar en baisse soutient généralement l’or.
Dans ce contexte, tout repli des prix dans les prochaines semaines peut être vu comme une opportunité d’achat. Les investisseurs peuvent envisager des positions longues (parier sur une hausse), par exemple via des options d’achat, dites « call » (contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé, ce qui permet de limiter le risque). Parier contre l’or dans cet environnement macroéconomique apparaît plus risqué.
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