Les entrées de capitaux étrangers signalent une confiance en hausse
On observe une forte hausse des capitaux étrangers (argent venu d’investisseurs hors du Japon) vers les actions japonaises, avec des entrées qui ont plus que doublé lors de la dernière semaine de février. C’est un signal haussier (un signe que les prix pourraient monter), ce qui suggère que les investisseurs internationaux ont davantage confiance dans la poursuite de la hausse du marché. Ce niveau d’investissement est le plus élevé depuis la forte hausse (période de montée rapide des prix) du deuxième trimestre 2025. Dans ce contexte, on peut envisager d’acheter des options d’achat (produits financiers qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) sur l’indice Nikkei 225 ou sur des ETF liés (fonds cotés en Bourse qui répliquent un indice) pour profiter de gains possibles dans les prochaines semaines. Le marché montre que le Nikkei a déjà franchi le niveau de résistance 41 000 (zone où le prix a souvent du mal à monter), et ce nouvel afflux d’argent pourrait aider à tester 42 500. Un schéma d’entrées similaire l’an dernier a précédé une hausse de 8 % sur le mois suivant. Cette vague d’achats étrangers met une pression à la hausse sur le yen japonais (la monnaie du Japon), mais la politique de la Banque du Japon (BoJ, la banque centrale du pays) pèse davantage. Comme la BoJ indique toujours qu’elle va garder une politique accommodante (taux bas et soutien au crédit) pour maintenir l’inflation (hausse générale des prix) autour de 2 %, le yen devrait rester plutôt faible. On peut utiliser des produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise) pour parier que la paire USD/JPY (taux de change dollar/yen) reste au-dessus de 152, ce qui avantage les grands exportateurs japonais. Cet apport important de capitaux pourrait aussi augmenter la volatilité (variations rapides des prix) à court terme. L’indice de volatilité du Nikkei a déjà monté de 16 à 19,3 sur les dix derniers jours, ce qui reflète l’incertitude sur la vitesse de la hausse. On peut envisager de vendre des options de vente hors de la monnaie (options qui ne seraient utiles que si le prix baisse beaucoup) pour encaisser une prime (le prix reçu en vendant l’option) grâce à cette volatilité plus élevée, ce qui revient à être optimiste au-dessus d’un certain niveau de prix. Il faut aussi regarder où va l’argent, car les données de flux (informations sur les entrées et sorties de capitaux) montrent une forte concentration sur les actions des semi-conducteurs (entreprises qui fabriquent des puces électroniques) et du secteur financier (banques, assurances). Ces secteurs ont fait environ 5 % de mieux que l’ensemble du marché depuis le début de l’année. Cela suggère que l’utilisation d’options sur des ETF sectoriels (fonds cotés liés à un secteur précis), plutôt que seulement sur le Nikkei global, peut offrir une approche plus ciblée pour profiter de cette tendance.Concentration sectorielle et positionnement en options
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