Les positions nettes **non commerciales** (c’est-à-dire les **spéculateurs**, pas les entreprises qui se couvrent contre le risque) sur l’EUR de la **CFTC** (autorité américaine qui publie les données de positionnement sur les contrats à terme) dans la zone euro sont tombées à **21,1k**. Le niveau précédent était **105,1k**.
On observe une forte reddition des spéculateurs sur l’euro : les positions nettes acheteuses ont chuté d’environ **80 %**. Ce n’est pas un petit ajustement : beaucoup sortent en même temps, ce qui montre que l’idée d’un euro en hausse perd de la force. Le marché est maintenant plus proche d’une position neutre, ce qui enlève un soutien important à la récente solidité de l’euro.
Ce changement d’humeur correspond aux dernières données économiques du début du mois, **mars 2026**. La dernière enquête allemande **ZEW** (sondage sur le moral des analystes et investisseurs au sujet de l’économie) est tombée à son plus bas niveau en six mois, et les **PMI manufacturiers “flash”** de la zone euro (indicateurs rapides basés sur des enquêtes auprès des directeurs d’achats ; au-dessous de **50** = baisse de l’activité) ont reculé à **49,5**, ce qui indique un retour à la baisse de l’activité. Ces chiffres donnent une raison concrète aux traders d’abandonner leurs paris optimistes sur l’euro.
En même temps, les récents messages de la **Réserve fédérale américaine** (banque centrale des États-Unis) restent fermes, sans signal de baisse rapide des taux, ce qui renforce le dollar par comparaison. Cet écart de politique monétaire, face à une **Banque centrale européenne** (banque centrale de la zone euro) qui pourrait paraître plus fragile, crée un vent contraire pour l’**EUR/USD** (taux de change euro/dollar). L’**écart de taux** (différence entre les taux d’intérêt des deux zones), qui s’était réduit, devrait maintenant s’élargir de nouveau.
Dans le passé, on a vu une baisse similaire mais plus faible à l’automne **2025**, avant une baisse de plusieurs semaines de l’euro contre le dollar. Ce précédent suggère qu’un mouvement actuel plus fort pourrait mener à une baisse plus rapide et plus importante. L’ampleur de la sortie de positions montre un vrai changement de vue du marché.
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