Le dollar américain s’est affaibli au cours des dernières 24 heures, car des décisions plus strictes (dites « faucon », c’est‑à‑dire en faveur de taux d’intérêt plus élevés pour freiner l’inflation) de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d’Angleterre (BoE) ont davantage attiré l’attention que les propos du président de la Réserve fédérale américaine (la Fed), Jerome Powell. Les prix du pétrole sont restés élevés, et la baisse du dollar a été liée à un certain optimisme concernant la guerre. Les mouvements des matières premières (biens de base comme le pétrole, les métaux, les produits agricoles) ont été décrits comme le principal moteur du marché des changes (marché où l’on échange des devises), les anticipations de taux d’intérêt (ce que le marché pense que les banques centrales feront avec les taux) jouant un rôle secondaire.

Les matières premières pilotent les marchés des devises

Les anticipations de taux ont été décrites comme changeantes et liées aux prix des matières premières. Les messages des banques centrales cette semaine ont été jugés insuffisants pour réduire l’influence du pétrole sur les marchés. Les prochains jours ont été présentés comme un test pour savoir si l’optimisme prudent va durer. De nouvelles baisses du dollar ont été associées à des nouvelles de désescalade militaire (réduction des tensions et des actions militaires), tandis qu’une clarification sur la réouverture du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le transport de pétrole) a été présentée comme une condition pour limiter les rebonds ultérieurs du dollar. Actuellement, la BCE signale une position plus stricte après le rapport d’inflation de la zone euro de la semaine dernière, qui a montré que l’inflation sous‑jacente (inflation hors éléments très instables comme l’énergie et certains aliments) restait à 3,1%, bien au‑dessus de son objectif. Cela a poussé le taux de change EUR/USD (valeur de l’euro exprimée en dollars) à un plus haut de trois mois, rappelant les virages plus stricts observés en Europe en 2025. Les traders (opérateurs de marché) peuvent envisager d’utiliser des options (contrats donnant le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé à l’avance) pour miser sur une poursuite de la force de l’euro face au dollar dans les prochaines semaines.

Idées de stratégie pour les traders d’options

Comme l’an dernier avec le détroit d’Ormuz, la tension géopolitique (tensions entre pays) et son effet sur les prix du pétrole sont à nouveau le principal moteur du marché. Avec le Brent (référence mondiale du prix du pétrole) au‑dessus de 92$ le baril en raison de préoccupations persistantes sur les chaînes d’approvisionnement (production et transport), les devises liées aux matières premières surperforment. L’indice de volatilité du pétrole (mesure des variations attendues des prix) a grimpé d’environ 20% sur le mois, ce qui indique que de fortes variations de prix devraient continuer. Ce contexte suggère que des stratégies sur des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise ou une matière première) sur des devises sensibles aux matières premières, comme le dollar australien ou la couronne norvégienne, pourraient être rentables. Il peut être pertinent d’acheter des options d’achat (« call », droit d’acheter) sur la paire AUD/USD (dollar australien contre dollar américain), qui profite à la fois de prix élevés des matières premières et d’un dollar américain plus faible. Cela offre un moyen direct de miser sur le thème dominant qui influence actuellement le marché des changes.

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