La Banque du Canada se dit dépendante des données
La Banque n’a donné aucune indication ferme et a précisé que ses décisions dépendront des données économiques publiées. Le gouverneur Tiff Macklem a déclaré qu’un taux proche des niveaux actuels semble approprié, et que la Banque pourrait relever les taux à plusieurs réunions d’affilée si une inflation tirée par l’énergie se propage à l’ensemble des prix, ou au contraire baisser les taux si les États-Unis imposent des restrictions commerciales importantes. Les prévisions de la Banque changent peu, avec une croissance du PIB (produit intérieur brut, mesure de l’activité économique) attendue à 1,2% en 2026, 1,6% en 2027 et 1,7% en 2028. L’inflation (hausse générale des prix) est projetée à 2,3% en 2026, puis 2,1% en 2027 et 2,0% en 2028. Le scénario central suppose que les droits de douane américains ne changent pas et que le pétrole se replie vers 75 dollars le baril d’ici la mi-2027. L’attention se tourne désormais vers la BCE jeudi, les taux devant rester à 2,0% pour une septième réunion.Forces opposées sur la croissance et l’inflation en zone euro
Les préoccupations de la Banque du Canada semblent justifiées: les dernières données publiées plus tôt ce mois-ci ont montré que l’IPC (indice des prix à la consommation, principale mesure de l’inflation) canadien de mars a grimpé de façon inattendue à 2,9%, bien au-dessus de l’objectif de 2% de la Banque. Avec le WTI (pétrole américain de référence) ayant clôturé hier au-dessus de 95 dollars le baril pour la première fois depuis fin 2025, les pressions sur les prix ne s’atténuent pas. Cet environnement soutient le dollar canadien. À l’inverse, la situation en zone euro paraît plus fragile, ce qui rend une hausse des taux de la BCE peu probable. Des estimations rapides ont montré une inflation d’avril encore élevée à 2,8%, mais la croissance du PIB au premier trimestre n’a été que de 0,1%, ce qui souligne un risque de stagflation (inflation élevée avec croissance faible). Les craintes de récession avaient déjà poussé la BCE à interrompre sa remontée des taux en 2025, et elle fait face à un dilemme similaire aujourd’hui.
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