Faiblesse du yen malgré une croissance solide
La paire a aussi été soutenue par un yen japonais qui reste fragile malgré des chiffres de croissance meilleurs que prévu au Japon. Le PIB (produit intérieur brut, la valeur totale des biens et services produits) du Japon a progressé de 0,5% sur un trimestre (variation « trimestre sur trimestre ») au T1 2026, après 0,2% en baisse révisée au T4 2025, et au-dessus des 0,4% attendus — la plus forte hausse depuis le T3 2024. En rythme annualisé (projection sur un an à partir du rythme trimestriel), le PIB a augmenté de 2,1% au T1, après 0,8% en baisse révisée au trimestre précédent, et au-dessus des 1,7% attendus, soit la meilleure performance en six trimestres. Le ministre de l’Économie, Minoru Kiuchi, a déclaré que le gouvernement agirait rapidement tout en surveillant l’impact du conflit au Moyen-Orient et de la hausse des prix sur les ménages et les entreprises.Divergence de politique monétaire et implications de trading
Pour les opérateurs actifs sur les produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent), ce contexte favorise des positions acheteuses (« long », parier sur une hausse) sur l’EUR/JPY. Acheter des options d’achat (« call », droit d’acheter à un prix fixé) avec des échéances juillet ou août 2026 permet de viser un mouvement haussier attendu, porté par la réunion de la BCE en juin. Un « bull call spread » (stratégie consistant à acheter un call et vendre un call à un prix d’exercice plus élevé) peut aussi réduire le coût initial (la prime, prix payé pour l’option) tout en permettant de profiter d’une hausse vers la zone 188-190. Le principal risque pour ce scénario reste une forte escalade au Moyen-Orient, susceptible de déclencher une recherche de valeurs refuges (achats d’actifs jugés plus sûrs) et de renforcer le yen de manière inattendue. Les investisseurs devront aussi suivre de près les prochaines communications de la BCE, au moindre signe d’hésitation sur la hausse de taux de juin. Ces éléments pourraient rapidement remettre en cause le scénario haussier.
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