Perspectives euro/yen
Le yen pourrait être soutenu si la demande pour les actifs « refuge » (placements jugés plus sûrs en période de stress, comme le yen) augmente avec les tensions au Moyen-Orient. Une frappe militaire a détruit un pont près de Téhéran, et le président américain Donald Trump a exhorté l’Iran à conclure un accord. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que les récentes frappes américaines sur des infrastructures civiles ne forceraient pas l’Iran à reculer. Il a ajouté que ces actions « traduisent la défaite et l’effondrement moral d’un ennemi en désarroi ». Sur le graphique journalier, l’EUR/JPY reste légèrement haussier au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA, une moyenne mobile qui donne plus de poids aux prix récents) à 100 jours, proche de 182,10. Le prix consolide sous la bande supérieure de Bollinger (indicateur de volatilité basé sur une moyenne et deux bandes), tandis que la bande médiane se situe autour de 183,50. Le RSI (indice de force relative, indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix) est juste au-dessus de 54, ce qui suggère un momentum positif. Le support se situe à 183,50, puis 182,50–182,10 ; une baisse pourrait ouvrir la voie vers 181,50. La résistance se situe vers 184,80 ; une clôture journalière au-dessus pourrait viser 186,00. La partie technique a été réalisée avec l’aide d’un outil d’IA.Stratégies de volatilité sur options
Le contexte oppose une BCE au ton « hawkish » (restrictif, favorable à des hausses de taux pour lutter contre l’inflation) et une hausse du risque géopolitique. L’EUR/JPY tient au-dessus de sa moyenne mobile à 100 jours, ce qui suggère une tendance haussière de fond. Les intervenants sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme les options) doivent se préparer à des mouvements plus amples dans les prochaines semaines. Les signaux de la BCE en faveur d’une hausse de taux sont importants, d’autant que les dernières données montrent une remontée de l’inflation sous-jacente (inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation) vers 2,8% en zone euro. Cela marque un changement par rapport à la phase d’assouplissement observée sur une grande partie de 2025, et renforce l’idée d’un possible retour au resserrement monétaire (politique de taux plus élevés). Dans ce cadre, acheter des options d’achat (« calls », droit d’acheter à un prix fixé) sur EUR/JPY avec un prix d’exercice (strike, prix fixé dans le contrat) proche de 185,00 peut être une manière de viser un mouvement vers 186,00. À l’inverse, l’aggravation de la situation au Moyen-Orient peut rapidement renforcer le yen, comme lors de précédents épisodes où les marchés passent en mode « aversion au risque » (réduction de l’exposition aux actifs risqués). Cette demande d’actifs refuges peut limiter la hausse de l’euro. Le taux directeur de la Banque du Japon, encore proche de 0,10% depuis la fin historique des taux négatifs en 2024, fait que l’écart de taux (différence de rendement entre deux devises) reste pour l’instant favorable à l’euro. Dans ce contexte incertain, se protéger contre le risque de baisse est essentiel pour les investisseurs déjà positionnés à l’achat. L’achat d’options de vente (« puts », droit de vendre à un prix fixé) avec un strike sous la zone de support clé à 182,10 peut servir de couverture (hedge, protection) contre un brusque retour de l’aversion au risque. Une cassure confirmée de ce niveau technique signalerait un affaiblissement notable de la tendance haussière récente. La volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché et intégrée dans le prix des options) sur les options EUR/JPY sera un indicateur à suivre. Avec des volumes réduits pendant le jour férié, même des informations mineures peuvent provoquer des mouvements amplifiés. Des stratégies qui profitent d’une hausse de la volatilité, comme un straddle acheteur (achat simultané d’un call et d’un put au même strike pour miser sur un grand mouvement, sans parier sur le sens), peuvent convenir à ceux qui anticipent un mouvement important sans savoir dans quelle direction.
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