L’EUR/USD a légèrement reculé pendant la séance asiatique de mardi, passant juste sous 1,1500 après avoir rebondi depuis la zone 1,1415–1,1410. La paire reste très sensible avant la décision de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) mercredi et la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) jeudi. La demande de dollar américain s’est renforcée, car les marchés ont réduit leurs attentes de baisses rapides des taux directeurs (taux d’intérêt fixés par la banque centrale). Cela soutient le billet vert (surnom du dollar américain) près de son plus haut niveau depuis mai 2025. Les prix du pétrole ont fortement augmenté depuis le début de la guerre en Iran, ce qui maintient l’attention sur les risques d’inflation (hausse générale des prix) et sur les indications de politique monétaire (orientation des décisions sur les taux et les conditions de crédit) des deux banques centrales.

Focus sur l’euro-dollar avant les réunions des banques centrales

L’euro a subi une pression, car la hausse des coûts de l’énergie pourrait freiner la croissance de la zone euro, qui dépend beaucoup du carburant importé. Les actions (marchés boursiers) sont restées bien orientées après que le président américain Donald Trump a demandé aux pays d’aider à rouvrir la navigation dans le détroit d’Ormuz, ce qui a réduit la demande de valeur refuge (achats d’actifs jugés plus sûrs en période de stress). L’euro est utilisé par 20 pays de l’UE et a représenté 31% des échanges mondiaux sur le marché des changes (FX: achat/vente de devises) en 2022, avec un volume moyen quotidien supérieur à 2,2 billions de dollars. L’EUR/USD représente environ 30% de toutes les transactions FX, suivi par EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) et EUR/AUD (2%). La BCE, basée à Francfort, tient huit réunions de politique monétaire par an et vise 2% d’inflation, avec des décisions prises par un conseil dirigé par la présidente Christine Lagarde. Les quatre plus grandes économies de la zone euro — Allemagne, France, Italie et Espagne — représentent 75% de l’économie de la zone euro. Nous voyons la paire EUR/USD en difficulté sous 1,1500, une dynamique due à un dollar plus fort et à une faiblesse persistante de l’euro. Le marché parie de plus en plus que la Réserve fédérale retardera les baisses de taux, tandis qu’une crise de l’énergie liée au conflit en Iran continue de fragiliser l’économie de la zone euro. Cet écart renforce la pression avant les réunions des banques centrales cette semaine. Le scénario d’un dollar plus fort est soutenu par des données récentes montrant une économie américaine plus solide que prévu. L’inflation Core PCE (indice des prix des dépenses de consommation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation, indicateur suivi de près par la Fed) reste au-dessus de l’objectif, à 3,1% sur un an selon la dernière publication de janvier 2026. De plus, les chiffres définitifs du PIB (produit intérieur brut, mesure de la production totale de l’économie) du T4 2025 ont montré une croissance américaine de 2,9% en rythme annualisé (taux converti sur un an), en contraste net avec l’Europe.

Volatilité des options et scénarios clés de trading

Les perspectives de la zone euro sont plus difficiles, avec l’IPCH (indice harmonisé des prix à la consommation, mesure officielle de l’inflation comparable entre pays) de février 2026 en hausse à 2,8%, porté par le Brent (pétrole de référence international) resté au-dessus de 90$ le baril. Cela arrive alors que l’économie stagne, et que le PMI manufacturier allemand (indice basé sur des enquêtes auprès des entreprises; sous 50 = contraction) est tombé à 44,2 le mois dernier, pour un sixième mois de baisse. Ce contexte de stagflation (inflation élevée avec croissance faible) place la BCE dans une position très difficile pour sa décision à venir. Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise), cette situation suggère de se préparer à des variations de prix plus fortes à court terme. La volatilité implicite à un mois (niveau de variations attendu par le marché) sur les options EUR/USD est montée à 8,2%, contre une moyenne de 6,5% au dernier trimestre 2025, signe que le marché attend un mouvement important. Acheter des straddles (acheter un call et un put au même prix d’exercice) ou des strangles (acheter un call et un put à des prix d’exercice différents) peut être une stratégie pour profiter d’une cassure après les annonces, quel que soit le sens. Sur le fond, le scénario favorise toutefois une poursuite de la baisse, avec un possible retour vers les plus bas près de 1,1410 vus en juillet de l’an dernier. Les traders baissiers peuvent envisager d’acheter des options put (droit de vendre à un prix fixé) ou d’utiliser des bear put spreads (achat d’un put et vente d’un autre put à un prix d’exercice plus bas) pour limiter le risque tout en visant une baisse. La prime payée (coût de l’option) est la perte maximale, ce qui est prudent vu le risque d’événements majeurs cette semaine. Il faut aussi surveiller la géopolitique, car une désescalade dans le détroit d’Ormuz après les appels du président Trump pourrait provoquer un repli rapide des positions baissières sur l’euro. Couvrir l’exposition à la baisse avec des options call hors de la monnaie (prix d’exercice éloigné, moins probable à atteindre) peut protéger contre un rebond brutal. Cela couvre un scénario où les décisions des banques centrales seraient, de façon inattendue, favorables au dollar (taux plus élevés plus longtemps) ou favorables à l’euro (taux plus élevés côté BCE).

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets