Signaux de momentum neutres
L’indice de force relative (RSI, indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements) à 14 jours est proche de 50, ce qui traduit un momentum (dynamique) neutre. Cela suit un rebond récent qui ne s’est pas encore transformé en tendance nette. Si l’EUR/USD casse sous le canal, la pression pourrait s’accentuer vers le plus bas en neuf mois à 1,1411, inscrit le 13 mars. Le support clé se situe autour de 1,1682, là où l’EMA à 50 jours rejoint la base du canal. À la hausse, la première résistance (zone où les vendeurs ont tendance à reprendre la main) est l’EMA à neuf jours à 1,1706. Un franchissement pourrait ouvrir la voie vers 1,1849, sommet de 11 semaines atteint le 17 avril, puis vers le haut du canal proche de 1,1960, avant 1,2082, plus haut depuis juin 2021, atteint le 27 janvier.Changement des moteurs macroéconomiques
Aujourd’hui, la situation a nettement évolué, avec une paire bien plus basse, autour de 1,0850. Le facteur dominant est une divergence de politique monétaire (écart d’orientation entre banques centrales) : la Banque centrale européenne a commencé à baisser ses taux, tandis que la Réserve fédérale indique vouloir maintenir des taux plus élevés plus longtemps. Les données renforcent cette pression baissière : l’inflation de la zone euro ressort à 2,4% tandis que l’inflation américaine reste plus tenace à 3,5%. L’écart de taux d’intérêt (différence de rendements attendus) en faveur du dollar suggère que le mouvement le plus probable reste orienté à la baisse. Cela se voit aussi dans le marché des produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif), où les prix des options penchent vers une faiblesse supplémentaire de l’euro. Pour les prochaines semaines, certains investisseurs peuvent privilégier des stratégies qui profitent d’une baisse. Acheter des options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé) avec un prix d’exercice (strike, prix fixé dans le contrat) autour de 1,0750 permet de viser une poursuite du recul tout en limitant le risque. Un spread de vente baissier (bear put spread, achat d’un put et vente d’un autre put plus bas pour réduire le coût) peut aussi diminuer la prime (coût) initiale. Avec le risque de mouvements brusques autour des publications macroéconomiques, ceux qui anticipent une hausse de la volatilité (ampleur des variations) peuvent mettre en place un strangle acheteur (long strangle, achat d’un put et d’un call hors de la monnaie, c’est‑à‑dire avec un strike éloigné du prix actuel). Cette stratégie gagne en cas de fort mouvement dans un sens ou dans l’autre : c’est un pari sur la volatilité, reflet de l’incertitude actuelle.
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