Facteurs de marché et perspectives de la Fed
Ces déclarations ont neutralisé l’impact des « minutes » de la Réserve fédérale (compte rendu détaillé de la dernière réunion de la banque centrale), qui laissaient ouverte la possibilité d’une hausse des taux. Les investisseurs sont restés prudents face aux changements fréquents dans l’actualité. Les indices PMI préliminaires de S&P Global attendus jeudi aux États-Unis (enquêtes sur l’activité des entreprises; au-dessus de 50 = expansion) devraient montrer une activité restée solide en mai malgré la guerre avec l’Iran. La composante manufacturière (industrie) pourrait afficher un léger ralentissement, et ces chiffres pourraient soutenir le dollar. Le XAU/USD évoluait autour de 4 532 $, avec des signaux de dynamique contrastés. Le RSI (indice de force relative, indicateur de momentum qui mesure la vitesse des variations de prix) se situait juste sous sa ligne médiane, tandis que le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) repassait en territoire positif. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situait à 4 580 $, puis 4 650 $, et sur le sommet de mai proche de 4 770 $. Le support (zone où le prix a tendance à se stabiliser) se trouvait à 4 455 $, une cassure (passage net sous un niveau) pouvant ouvrir la voie vers 4 350 $.Niveaux techniques et éléments de stratégie
La section technique a été réalisée avec l’aide d’un outil d’IA. En mai 2025, le marché faisait face à des signaux contradictoires: une possible détente avec l’Iran et une Fed « hawkish » (ton restrictif, favorable à des taux plus élevés). Depuis, la situation a changé: la Fed a effectivement relevé ses taux jusqu’à la fin de l’an dernier. Ces hausses ont désormais limité le potentiel de l’or, même si le contexte géopolitique s’est à nouveau tendu. L’environnement actuel est marqué par une inflation élevée et une économie qui ralentit. L’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation) du mois dernier est ressorti à 3,4%, ce qui conforte la Fed dans une politique de taux « plus élevés plus longtemps » (maintien de taux directeurs élevés sur une période longue). Cela pénalise les actifs sans rendement comme l’or (qui ne verse ni intérêt ni coupon). Dans le même temps, la croissance du PIB (produit intérieur brut) du premier trimestre a ralenti à 1,6%, sous les attentes, signe que les précédentes hausses de taux freinent l’activité. Ce refroidissement suggère qu’à terme, la prochaine étape pourrait être une baisse des taux, ce qui est généralement favorable à l’or sur la durée. Ce rapport de force entre inflation persistante et ralentissement maintient l’or dans une fourchette. Dans ce contexte, certains investisseurs peuvent se tourner vers des stratégies sur options (produits dérivés donnant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) adaptées soit à une sortie brutale de la fourchette, soit à une poursuite de l’évolution en range (marché sans tendance). Acheter des options d’achat (call, droit d’acheter) à longue échéance permet de se positionner sur un futur basculement de la Fed vers des baisses de taux, sans parier immédiatement sur une direction. À l’inverse, des stratégies visant à profiter d’une volatilité faible, comme l’« iron condor » (montage de quatre options conçu pour gagner si le prix reste dans un corridor), peuvent être envisagées si l’or reste coincé. Les niveaux techniques de l’an dernier restent d’actualité: l’or peine toujours à franchir la résistance à 4 580 $. Un dépassement net (cassure haussière) pourrait indiquer que le marché anticipe plus fortement de futures baisses de taux. À défaut, une consolidation latérale (évolution de côté) resterait probable, ce qui irait dans le sens d’un plafond lié à la politique actuelle de la Fed. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader dès maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
