Market Focus This Week
Les marchés canadiens étaient fermés lundi pour la fête de la Reine (Victoria Day). Les investisseurs suivront l’IPC (indice des prix à la consommation, principale mesure de l’inflation) canadien d’avril mardi, ainsi que les « minutes » (compte rendu détaillé) de la réunion d’avril de la Fed publiées mercredi. Sur le plan technique, l’USD/CAD a reculé après avoir échoué à se maintenir au-dessus du retracement de Fibonacci de 50% (outil d’analyse technique qui repère des zones possibles de support/résistance) du mouvement 1,3550–1,3967, situé à 1,3756. La paire est restée au-dessus de l’EMA 20 jours (moyenne mobile exponentielle, une moyenne qui donne plus de poids aux derniers cours) à 1,3696, tandis que le RSI 14 jours (indice de force relative, indicateur de momentum qui évalue la vitesse et l’ampleur des variations) évoluait près de 56. Les résistances se situent à 1,3757, puis 1,3807, avec ensuite 1,3877 et près de 1,3966. Les supports se trouvent à 1,3708 et 1,3696, puis 1,3647 et 1,3549.Policy Divergence And Trade Implications
Aujourd’hui, le principal moteur n’est plus le bruit géopolitique, mais un écart clair de politique monétaire entre la Banque du Canada (BdC) et la Réserve fédérale américaine (Fed). Les dernières données montrent un reflux de l’inflation canadienne à 2,7%, ce qui augmente la probabilité d’une baisse des taux de la BdC en juin ou juillet. À l’inverse, l’inflation américaine reste élevée à 3,4%, poussant la Fed à maintenir des taux « élevés plus longtemps » (ne pas baisser rapidement les taux directeurs). Cet écart de taux rend le dollar américain plus intéressant que le dollar canadien, ce qui soutient l’USD/CAD. Les opérateurs sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise) peuvent considérer d’éventuels replis vers 1,3650 comme des zones d’achat. Les fondamentaux (facteurs économiques de base) plaident davantage pour un USD/CAD plus ferme. Dans ce contexte, acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) sur USD/CAD avec un prix d’exercice proche de 1,3800 pour les prochains mois peut constituer une stratégie. Elle permet de profiter d’un mouvement haussier attendu tout en limitant le risque maximum. Les résistances comme 1,3807 et 1,3877 restent des objectifs crédibles à court terme. Il faut aussi intégrer les risques, par exemple une hausse rapide des prix du pétrole, qui renforcerait le « loonie » (surnom du dollar canadien). Les traders peuvent couvrir (réduire le risque) des positions acheteuses en achetant des options de vente (put, droit de vendre) « hors de la monnaie » (prix d’exercice éloigné du cours actuel, donc moins cher mais qui ne protège qu’en cas de mouvement marqué). Cela offre un filet de sécurité si des données américaines décevantes ou une BdC plus restrictive que prévu entraînent un retournement brutal de la paire.
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