Indice du dollar proche d’un plus bas d’une semaine
L’indice du dollar (DXY, un indicateur qui mesure la valeur du dollar face à un panier de grandes devises) évoluait autour de 99,34, proche d’un plus bas d’une semaine, après avoir touché 100,64 mardi, un plus haut en 10 mois. Le marché attend l’allocution de Donald Trump à 01h00 GMT jeudi, qui devrait inclure un point sur l’Iran. Sur le plan technique, USD/JPY est devenu légèrement baissier après avoir échoué à se maintenir au-dessus de 160,00, un niveau auparavant associé à des interventions des autorités japonaises (actions officielles visant à influencer le taux de change). Le cours se situait juste sous la moyenne mobile simple (SMA, moyenne des cours sur une période donnée) à 21 jours, vers 158,80. Le RSI (indice de force relative, un indicateur de momentum qui évalue si un marché est plutôt « suracheté » ou « survendu ») était proche de 50, et le MACD (indicateur de tendance basé sur l’écart entre deux moyennes mobiles) se trouvait légèrement sous sa ligne signal, près de zéro. Un retour au-dessus de la SMA à 21 jours remettrait 160,00 au centre de l’attention. Une cassure nette en dessous pourrait déplacer le focus vers la SMA à 50 jours, proche de 156,96. Nous voyons la paire USD/JPY évoluer autour de 162,20, l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon restant le principal moteur (différence entre les rendements, qui influence l’arbitrage entre devises). Les dernières données d’inflation américaine de mars 2026 ont montré un taux annuel persistant de 3,1%, confortant la position de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) d’un maintien des taux « plus élevés plus longtemps ». Cet environnement continue de favoriser la détention de dollars plutôt que de yens.Les opérateurs sur options surveillent la volatilité implicite
La configuration rappelle le printemps 2025, lorsque la paire avait testé 160,00 avant de se replier sur fond d’actualité géopolitique. À l’époque, l’espoir d’une désescalade entre les États-Unis et l’Iran avait provoqué un recul temporaire du dollar. Le marché actuel semble toutefois moins réactif à un événement isolé et davantage guidé par des données économiques difficiles à infléchir. Compte tenu du risque de mouvements brusques, les intervenants sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent) surveillent la hausse de la volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, déduite des prix des options), désormais au plus haut en huit semaines. Des stratégies d’achat d’options comme les straddles (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour miser sur un mouvement important quel que soit le sens) peuvent être adaptées pour se positionner sur une sortie de range. Le déclencheur pourrait venir soit d’un rapport sur l’emploi américain supérieur aux attentes, soit d’une action inattendue des autorités japonaises. La barrière technique immédiate est la résistance à 162,50, qui a tenu cette semaine. Un franchissement durable pourrait ouvrir la voie vers 164,00, un sommet marquant sur plusieurs décennies. À la baisse, la moyenne mobile à 50 jours proche de 160,10 constitue le premier support majeur si Tokyo émet des avertissements officiels.
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