USD/CAD s’est échangé près de 1,3660 pendant la séance asiatique de vendredi, après des gains modestes lors de la séance précédente. Le dollar canadien a progressé, même si la baisse des prix du pétrole pourrait limiter de nouveaux gains, car le Canada est le principal exportateur de pétrole brut vers les États-Unis. Le WTI (pétrole brut léger américain de référence) a baissé après trois jours de hausse et se situait près de 77,60 $ au moment de la rédaction. Les prix ont reculé après que l’administration Trump a déclaré qu’elle étudiait des options pour répondre à une récente hausse des prix liée à des ruptures d’approvisionnement (problèmes qui réduisent la quantité disponible), elles-mêmes associées à la guerre entre les États-Unis et Israël contre l’Iran.

Mesures de soutien au passage d’Ormuz

Bloomberg a rapporté que le secrétaire à l’Intérieur Doug Burgum a déclaré que plusieurs mesures étaient à l’étude. Celles-ci incluent des garanties d’assurance (promesses de couverture financière en cas de pertes) et des escortes navales (navires militaires accompagnant les bateaux) pour soutenir le passage des pétroliers et autres navires par le détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique entre le Golfe et l’océan, clé pour le transport du pétrole). Le dollar américain s’est renforcé face aux principales devises, car certains responsables de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) ont laissé ouverte la possibilité de nouvelles hausses de taux (augmentation des taux d’intérêt) si l’inflation (hausse générale des prix) reste au-dessus de l’objectif. Cela intervient alors que d’autres responsables ont plaidé pour commencer à baisser les taux. Les marchés attendent le rapport américain sur l’emploi « Nonfarm Payrolls » (créations d’emplois hors agriculture), prévu autour de 59 000 pour février après 130 000 en janvier. Les ventes au détail devraient reculer de 0,3 % sur un mois (comparaison avec le mois précédent) en janvier après une stagnation le mois précédent.

Réévaluation du marché un an plus tard

Le plan d’escorte navale américaine et de garanties d’assurance, discuté en mars 2025, a globalement réussi à calmer les craintes de manque de pétrole brut. Par conséquent, la prime de risque géopolitique (surcoût lié aux risques de conflit) a disparu des prix du pétrole, le WTI s’échangeant désormais bien plus bas, avec une moyenne autour de 71,50 $ le baril jusqu’en février 2026. Cela a retiré un soutien important au dollar canadien qui existait au plus fort du conflit. À la même période l’an dernier, la Réserve fédérale envisageait encore de nouvelles hausses de taux, mais cette position s’est nettement assouplie. L’inflation « Core PCE » (indice d’inflation suivi par la Fed, hors prix volatils comme l’énergie et l’alimentation) a depuis ralenti, tombant à 2,4 % sur un an (comparaison avec l’an dernier) dans la dernière publication de janvier 2026. Cela a orienté les attentes du marché vers des baisses de taux de la Fed dès cet été. Cela crée une divergence de politique claire : la Banque du Canada (banque centrale du Canada) pourrait avoir moins de marge pour baisser les taux fortement, vu la pression sur son économie liée à la faiblesse des prix des matières premières (ressources de base comme le pétrole). Ainsi, la trajectoire la plus probable pour USD/CAD semble être une hausse dans les prochaines semaines. Les traders (opérateurs de marché) peuvent envisager d’utiliser des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur USD/CAD pour se positionner en vue d’un mouvement potentiel vers le niveau de 1,3900.

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