L’indice du dollar américain (DXY) s’échangeait près de 99,65 durant la séance asiatique lundi, au-dessus de 99,50. Il a atteint son plus haut niveau depuis fin novembre 2025, alors que les tensions montaient au Moyen-Orient. Le président américain Donald Trump a déclaré qu’il ne voulait pas négocier la fin de la guerre avec l’Iran et a exigé que Téhéran se rende, tandis que les frappes aériennes américaines et israéliennes se poursuivaient. Le ministre israélien de la Défense, Israel Katz, a averti le Liban samedi: il doit désarmer le Hezbollah ou « payer un prix très lourd ».

Les tensions au Moyen-Orient augmentent la demande de valeurs refuges

Le dollar américain s’est renforcé face aux autres monnaies, car la demande a augmenté pour des placements plus sûrs pendant le conflit. Cette hausse est aussi liée à des prix du pétrole plus élevés. Les données sur l’emploi aux États-Unis ont freiné la hausse du dollar. Le Bureau américain des statistiques du travail (Bureau of Labor Statistics, organisme public qui publie les chiffres officiels de l’emploi et des salaires) a indiqué que les créations d’emplois hors agriculture (Nonfarm Payrolls, mesure clé des emplois créés hors secteur agricole) ont baissé de 92 000 en février. Après une hausse de 126 000 en janvier, révisée au lieu de 130 000. Le chiffre de février est aussi inférieur à la prévision d’une hausse de 59 000. On voit l’indice du dollar dépasser 99,50, un niveau qu’on n’avait pas vu depuis plus de trois mois, poussé par l’aggravation des conflits au Moyen-Orient. Cette ruée vers les valeurs refuges domine le marché. Mais le marché doit aussi digérer un rapport sur l’emploi américain très faible publié vendredi dernier.

Stratégie de trading en période de forte volatilité

Le choc entre un événement géopolitique qui pousse les investisseurs à éviter le risque (risk-off, situation où l’on vend les actifs risqués pour aller vers des actifs jugés plus sûrs) et de mauvaises données économiques crée une forte incertitude, donc plus de volatilité (volatility, amplitude des variations de prix). L’indice de volatilité du Cboe (VIX, indicateur basé sur les options du S&P 500 et souvent appelé « indice de la peur ») a déjà dépassé 24, en hausse par rapport à environ 15 il y a quelques semaines. Dans ce contexte, acheter des options (options, contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé) pour profiter de grands mouvements de prix, plutôt que seulement d’un sens de marché, peut être une stratégie importante dans les prochaines semaines. Les tensions géopolitiques ont aussi fait monter le pétrole brut, le WTI (West Texas Intermediate, référence du pétrole américain) passant récemment au-dessus de 95 $ le baril pour la première fois depuis fin 2024. Cela soutient le dollar face aux monnaies de pays importateurs d’énergie comme l’euro et le yen japonais. Les traders de produits dérivés (derivatives, instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif) peuvent regarder des options d’achat (call options, droit d’acheter) sur le dollar américain contre ces monnaies pour suivre la tendance actuelle « valeur refuge ». En même temps, il ne faut pas ignorer que l’économie américaine a perdu 92 000 emplois, ce qui va à l’encontre de l’attente d’une hausse de 59 000. Même si les chiffres de l’emploi ont été instables en 2025, un écart aussi fort est un signal d’alerte pour la santé de l’économie américaine. Cette faiblesse suggère que la force actuelle du dollar repose sur une base fragile. Ce chiffre faible sur l’emploi change tout de suite les attentes sur la politique de la Réserve fédérale (Federal Reserve, banque centrale des États-Unis). Les contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux (Fed funds futures, contrats utilisés pour estimer les futurs taux d’intérêt de la Fed) intègrent déjà une probabilité plus élevée d’une baisse des taux lors de la prochaine réunion du FOMC (Federal Open Market Committee, comité de la Fed qui décide des taux). Une baisse des taux serait négative pour le dollar, ce qui entre en conflit avec la hausse actuelle. Vu ces forces opposées, les traders devraient envisager des stratégies de protection contre un retournement rapide. Par exemple, tout en gardant une position acheteuse sur le dollar via des contrats à terme (futures, contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé), on peut acheter des options de vente (put options, droit de vendre) « hors de la monnaie » (out-of-the-money, strike moins favorable que le prix actuel, donc moins cher mais nécessite un mouvement plus grand) sur une paire de devises comme USD/JPY. Cela protège si les mauvaises données économiques prennent le dessus sur la demande de valeur refuge, et que la hausse du dollar se retourne vite.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets